21年基金二季报巡礼之兴全合润混合(LOF）

兴全合润混合(LOF） 基金规模320.54亿元（2021-06-30）

资产配置明细股票占净比85.66%，债券占净比5.09%，现金占净比9.93%，股票配置占比上期减少2.46%。兴全合润的股票仓位是16年来最低的，来对后市比较谨慎。

21年2季度阶段涨幅4.09%，高于沪深300 0.61个百分，低于同类平均5.21个百分。基金四分位排名一般，从结果来大白1季度控制了回撤，但也错失了2季度的反弹。

截至2021-06-30，兴全合润混合(LOF） 净资产规模320.54亿元，比上一期（2021-03-31）增加了18.94%。业绩不好，基民申购热情不减，但规模的不断增加也加大了基金经理的操作难度，建议短持基金的人远离大规模基金，很难获得超额收益！

基金份额净流入18.62亿份，环比上季度增长14.67%。期间赎回额占上季度总份额的15.49%。

前十大持仓占比合计44.2%，相比上季度增加0.48个百分，持股集中度变化不大。前十大重仓股新增万华化学和晶晨股份，中国平安和三一重工则退出前十大重仓股。通过前十大重仓股持仓变化，可以出21年上半年大白的策略基本都是防守为主的，不过二季度中国平安和三一重工不仅没有防住，而且拖累了净值表现。

报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度国内疫情仍相对控制较好，国民经济总体延续稳定恢复态势。海外部分国家受新冠病毒变种影响较大，但主要发达国家持续推进疫苗接种，欧美经济仍处于复苏状态。货币政策方面，国内保持灵活精准、合理适度的稳健货币政策。美联储淡化通胀影响，其资产负债表仍处于扩张状态，美国 10 年期国债收益率 2 季度有所回落。在较为宽松的货币环境下，2 季度上证指数录得 4.34%的收益，创业板指大幅上涨 26.05%，恒生指数上涨 1.58%。其中表现较好的行业有电力设备新能源、电子等行业板块，家电、房地产、农林牧渔则表现较差。

本基金报告期内股票仓位较为稳定，继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司，力求为投资者带来稳健的回报。

投资组合方面，减持金融业，卫生和社会工作，增持息技术和制造业