时空阴阳
公司公布2021 年员工持股计划。该计划的设立规模不超过2.7 亿元,资金来源为公司根据薪酬制度计提的奖励基金;股票来源为公司回购专用账户已回购的股份,合计不超过754 万股,合计不超过公司当前股本总额的0.10%。该计划购买回购股票的价格为35.73 元/股。该计划存续期为73 个月,锁定期为12 个月。
员工持股计划彰显公司未来发展心。根据公司公布的计划草案,该计划设置购买股票的价格为35.73 元/股,相对公司当前股价溢价为18%,充分彰显公司对行业和自身发展的心。该持股计划虽不对持有人设置业绩考核指标,但通过股票定价实现对各级员工的有效激励。
行业换挡中低增速,公司优质业绩逆流而上。根据工程机械协会数据,根据CME 观测数据,预估21M5 挖掘机销量2.75 万台,同比下降约13%,其中国内销量2.25 万台,同比下降23.78%,出口销量0.5 万台,同比增长124.92%。以上数据表明行业正在从高增速向中低增速切换。但公司作为行业龙头,挖掘机国内市场份额稳中有升,在保证国内销量的同时大力发展出口业务,海外市场开拓成效显著,公司业绩得以保持优质状态。
投资建议预计21-23 年EPS 分别为2.36/2.66/2.68 元/股。对应最新股价的PE 估值水平为12.8x/11.4x/11.3x。当前行业可比公司21 年PE 为15.7x,可比主机厂平均PE 估值水平为9.3x。公司是国内工程机械龙头,市占率持续提升,公司海外业务持续扩张,我们给予公司21 年20x 的合理PE,测算公司合理价值为47.25 元/股,继续给予“买入”评级。
风险提示基建和地产投资需求下滑;竞争激烈导致毛利率下降;价格竞争导致应收账款风险增加;公司海外业务进度不及预期。(广发证券股份有限公司)
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三一重工(600031)员工持股计划公布彰显未来
三一重工(600031)员工持股计划公布 彰显未来发展心
公司公布2021 年员工持股计划。该计划的设立规模不超过2.7 亿元,资金来源为公司根据薪酬制度计提的奖励基金;股票来源为公司回购专用账户已回购的股份,合计不超过754 万股,合计不超过公司当前股本总额的0.10%。该计划购买回购股票的价格为35.73 元/股。该计划存续期为73 个月,锁定期为12 个月。
员工持股计划彰显公司未来发展心。根据公司公布的计划草案,该计划设置购买股票的价格为35.73 元/股,相对公司当前股价溢价为18%,充分彰显公司对行业和自身发展的心。该持股计划虽不对持有人设置业绩考核指标,但通过股票定价实现对各级员工的有效激励。
行业换挡中低增速,公司优质业绩逆流而上。根据工程机械协会数据,根据CME 观测数据,预估21M5 挖掘机销量2.75 万台,同比下降约13%,其中国内销量2.25 万台,同比下降23.78%,出口销量0.5 万台,同比增长124.92%。以上数据表明行业正在从高增速向中低增速切换。但公司作为行业龙头,挖掘机国内市场份额稳中有升,在保证国内销量的同时大力发展出口业务,海外市场开拓成效显著,公司业绩得以保持优质状态。
投资建议预计21-23 年EPS 分别为2.36/2.66/2.68 元/股。对应最新股价的PE 估值水平为12.8x/11.4x/11.3x。当前行业可比公司21 年PE 为15.7x,可比主机厂平均PE 估值水平为9.3x。公司是国内工程机械龙头,市占率持续提升,公司海外业务持续扩张,我们给予公司21 年20x 的合理PE,测算公司合理价值为47.25 元/股,继续给予“买入”评级。
风险提示基建和地产投资需求下滑;竞争激烈导致毛利率下降;价格竞争导致应收账款风险增加;公司海外业务进度不及预期。(广发证券股份有限公司)
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