瑟瑟发抖！年末A股的最大隐患如期而至

摘要:从历史数据来，解禁规模与减持金额存在正相关性，解禁市值较大的月份，二级市场减持压力往往较大。限售股解禁会造成供给增加，对股价构成压力。

事件背景：

统计显示，2018年12月A股解禁规模达到4005.53亿，是全年解禁压力第二大的月份，解禁规模仅次于今年1月的4370.47亿元，一头一尾的解禁压力无疑对市场是巨大的冲。还记得今年A股的最高吗，3587就出现在1月份，见下图：

正：

1.解禁潮来袭

A股12月总体解禁规模为4005.53亿元，占全年解禁规模的12.97%，相较11月环比多增2583.21亿元，增幅达181.62%，相较去年12月同比增加31.55%。从解禁公司数量来，12月共有234家公司存在限售股解禁，占全年有限售股解禁公司数量（2341家）的10.00%，限售股解禁家数相较11月环比增加31家，增幅为15.27%，相较去年12月同比增加7.34%。

2.解禁规模与二级市场实际减持规模成正相关

从历史数据来，解禁规模与减持金额存在正相关性，解禁市值较大的月份，二级市场减持压力往往较大。限售股解禁会造成供给增加，对股价构成压力。个股方面，业绩差、股价被高估的个股解禁后股东减持的概率较大。后续需关注解禁带来的二级市场减持压力。

3.12月解禁以“定增解禁”为主

一般来说，定增解禁后减持意愿较强。在各解禁类型（定增解禁、首发股东解禁、其他类解禁）中，定增解禁和首发股东解禁占比最大，合计占比一般达90%以上，以2018年11月27日收盘价测算，12月A股解禁规模约4005.53亿，其中定增解禁规模为2503.55亿，占比62.50%；首发股东解禁规模1396.94亿，占比34.88%。

4.12月A股解禁主要集中在“主板”

以2018年11月27日收盘价测算，12月主板、中小板、创业板解禁规模分别为2239.10亿、1401.47亿、364.97亿，占12月解禁总规模的比重分别为55.90%、34.99%、9.11%。12月解禁公司家数方面，主板、中小板、创业板分别有102家、71家、61家公司解禁，分别占期间解禁公司总数的比重为43.59%、30.34%、26.07%。

5.12月A股解禁个股分析

12月解禁集中在个别个股，解禁规模较大的个股依次为：【分众传媒(002027)、股吧】（447.35亿元）、新城控股（406.99亿元）、华能水电（212.41亿元）、延安必康（186.51亿元）、桃李面包（183.82亿元）等；解禁数量占解禁前流通A股比例维度：12月解禁数量占解禁前流通A股比例比较大的个股分别为：桃李面包（660.64%）、汇鸿集团（625.00%）、华能水电（396.00%）、可立克（300.00%）、邦宝益智（297.17%）等。

风险提示：大家如果想知道自己手里的股票有没有解禁的压力，最简单的方法就是通过股票软件的F10里，如果有的话注意下解禁数量再权衡是否要进行减仓操作。同样的，如果大家中某一只个股想布局的话，第一件事情就是观察下其12月份有没有大额解禁。