大野论股复盘笔记 ——2023年4月18日

A股三大指数集体收涨，沪指涨0.23%，深证成指涨0.04%，创业板指跌0.14%。成交额10607亿。北向资金方面，沪股通流入25.46亿，深股通流出2.82亿，总体流入22.64亿。恐贪指数81

盘面分析沪指今日震荡上行收小阳，但力度有所减弱，毕竟3380-3420这区间大概率是需要时间震荡消化的。只要沪指不跌破今日低点3375，都属于正常调整。深指目前仍未站上11925且缺口未补，仍以震荡看待。创指仍未破2450压力区间，等待放量阳线确认上涨趋势。

领涨板块

领跌板块

板块方面，今日板块有点凌乱，既有大消费，大金融，中特估等防御板块，又有数字经济的光模块，成长板块的光伏，储能。

光模块是进行光电和电光转换的光电子器件，其在数据中心的价值占比约在6%左右，是光通重要的组成部分，属于人工智能卖水人逻辑细分方向之一，支撑光模块发展的主要有两条线，一条是全球数据流量的快速增长，另一个主要是对于传输速度要求的提升带来的技术变革。根据 IDC 数据，全球数据流量到2025年有望增长至 175 ZB，2015-2025的复合增长率达35.18%。数据流量及数据交汇量的增长推动数通光模块市场的发展。并且由于传统的光通设备难以满足高速率、大容量的数据流量的计算、存储、处理与传输需求，由此推动光通设备向大容量、高速率方向实现技术升级和应用。人工智能训练及推理产生的数据流量预计将大幅提升，因此有望推动网络设备的需求快速增长。光模块作为网络侧的重要硬件之一，需求也可能将有显著的增长，其中200G、400G及800G高速光模块的需求有望快速提升，重点是800G。

一季度经济数据全面落地，确认经济全面复苏。今天（4月18日）上午10点，国家统计局公布了我国一季度GDP以及3月社零、1-3月固定资产投资、3月工业增加值等经济数据。一季度GDP同比增长4.5%，较去年四季度提升1.6个百分点，“预期内的好于预期”（4月之前预期是4%，前几天预期已经提上来了）。后续由于二季度基数较低，叠加各种宏观政策继续发力，国内经济将继续好转，二季度GDP有望达到7%以上，统计局表示“今年二季度经济增速可能比一季度明显加快，三、四季度随着基数的升高，增速会比二季度有所回落”。3月消费数据明显超预期。3月社零同比增长10.6%，预期7.0%左右，其中消费端餐饮、金银珠宝、石油制品等表现较好，反映出疫情放开后出行社交场景大幅回升。后续随着五一等假期，消费端将继续维持高增，全年社零增速有望达到8%以上。3月投资数据和生产数据表现平平，但仍在继续修复。1-3月固定资产投资同比增长5.1%，预期5.5%左右，其中基建累计增速预期8.8%，预期9%左右。3月规模以上工业增加值同比增长3.9%，比1、2月提升1.5个百分点，预期4.5%左右。其中地产端竣工数据大幅高增，为2019年以来同期最高水平，其他数据相对平淡，主要还是保交楼相关政策推行所致，房企主动投资以及居民购房意愿还是偏弱。整体来看，从上周公布的社融、进出口，以及今天公布的GDP、社零等经济数据均好于预期来看，国内经济在实实在在的好转，今年整体是个大复苏的态势。