长基金锦囊妙基本周投资提示

一周行情回顾 

上周（2020.6.1-2020.6.8）A 股涨势明显，上证指数上涨 2.75%，深证成指上涨

4.04%，创业板指上涨 3.82%。 

行业板块方面，电子板块大幅上涨 8.8%，汽车和传媒涨幅居前，农林牧渔、建

筑材料、钢铁板块下跌。

资金流入情况，北向资金本周净流入 240.51 亿元（数据来源Wind，截至2020.6.5）。

两融余额 10966.68 亿元，较上周上升 186.16 亿元（数据来源Wind，截至2020.6.5）。 

市场热解读 

1、债市回落 市场资金成本走高 

近期债市调整幅度较大，5 月开始不同期限的国债期货都在持续下跌，并且近期

央行公开市场操作投放的资金规模不大，市场资金成本较前期有所回升。 

6 月 2 日和 3 日，在月初资金面边际宽松背景下，央行未对到期逆回购进行续作，

引发流动性投放偏紧的市场预期。而之后的 4 日和 5 日，央行缩量续作逆回购，

稳定了市场对流动性合理充裕的心。 

许多债券基金近期净值出现了回撤，但是拉长时间来，债基收益率是长期向上

的。投资者可以适当延长投资期限，部分能够承担一定风险博收益的投资者

考虑调仓“固收+”产品。A 股上周表现相对活跃，“固收+”攻守兼备的特性在

这种市场环境下更容易显现出来。 

本周投资提示 

1、机构一周策略  

国泰君安证券 

全球范围的流动性宽松一方面带动了美股的反转，另一方面造就了 A 股的龙头溢

价、龙头的反转。宽松之下仍要警惕风险；中期维度，市场欲扬先抑。 

中期思维，仍是龙头占优，风格优选消费和科技。当前思路仍是风格为主导，行

业间差异淡化、行业内差异加大。往后，投资主线仍是围绕 2 条展开 

1、消费（医药/小家电）、周期（建材/机械）、科技（电子/军工）、金融（券商）。 

2、全年维度把握科技主线，电子、通、计算机。 

中金公司 

在刺激加码、复苏深化等因素推动下，近期包括 A 股在内的全球主要市场延续强

劲表现；与前期成长风格领涨相比，偏价值的风格在多数市场开始补涨；债市则

出现明显调整。往前，市场干扰因素仍不少，但疫情在全球范围进一步缓解的

大势较为确定；外部干扰虽然持续存在，但投资者心理上已经有所准备；中国政

策支持将逐步落地，整体流动性虽可能有波动但大体宽松；市场估值虽有分化但

整体处于低位；综合来，不宜对市场过度悲观。市场可能还是围绕“复苏深化”

的主线继续演绎，继续建议以消费等新经济为主线的配置，同时兼顾部分低估值、

趋势向好的“老经济”。中长期，继续好中国消费升级与产业升级大趋势，

短线波动将提供低吸机会。 

长内需成长混合 A（519979） 

长中证 500 指数（004945） 

长利发债券（519933） 

风险提示本材料由长基金管理有限责任公司提供，不作为任何投资建议或承诺，建议投资者选择与自身风险承受能力相匹配的基金。长内需成长混合型证券投资基金为混合型基金，其预期收益和预期风险低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。长中证 500 指数增强型证券投资基金为股票型基金，其预期收益和预期风险高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。长利发债券型证券投资基金为债券型基金，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律件。基金有风险，投资需谨慎。