复盘周记2020.02.28

2020.02.28星期五

上周末重磅事件1、最高层5天3次会议，疫情防控积极向好，加大政策调节力度；2、富时罗素大扩容纳入因子由15%提至25%，新纳141票，剔除54票，成分股新纳88票，剔除1票；3、关税委公布第2批对美商品第1次排除清单；4、发改委2.01-6.31，降低高耗能外企业电价5%，提前执行淡季天然气价格，预降企业用电、用气成本630亿以上；5、巴菲特2020致股东公开，公布年报和持仓；6、云南提出3.6万亿基建投资计划。

周一，上周末重磅事件。三大指数分化明显，涨跌互现，其中，沪指收跌0.28%，深成指收涨1.23%，创业板指收涨1.68%。两市成交12221亿，京东方A成交109.8亿，169票涨停，3票跌停，总计190票涨幅＞9%，7票跌幅＞9%。

周一特色1、通科技板块领涨，连续4交易日成交超万亿；2、港资净流出59.55亿；3、港股和外围均下跌；4、【红相股份(300427)、股吧】和好想你振幅20%，ST威振幅10%。

周二，国外疫情严峻，外围股市大跌，隔夜美股、油大跌；华为发布折叠屏手机；天大实验室官宣研发出新冠病毒口服疫苗，未进行临床验证，寻求科研合作方，距上市还很远。受外围影响，三大指数巨幅震荡，惊魂一跳，深V反转，涨跌互现，其中，沪指收跌0.60%，盘中跌破3000整数位，跌2.88%，午后发力收复，收长下影假阳K线；深成指收涨0.71%，创业板指收涨1.03%，盘中跌幅4.04%，午后发力收涨。深成指与创业板指双双再创阶段新高，均收长下影长阳K线。两市小幅放量成交14153亿，中兴通讯成交144.9亿，东方财富成交120.3亿，京东方A成交116.1亿。147票涨停，2票跌停，总计156票涨幅＞9%，1票跌幅＞9%。段子倒车接人。

周二特色1、三大指数放量巨幅震荡，惊魂一跳，深V反转，几多捶胸顿足，几多欲仙欲死，市场总体跌多涨少，中位数跌1.5%，半天成交9319亿，全天14153亿；2、港资净流出17.59亿，连续2日净流出；3、【凌云股份(600480)、股吧】振幅19.1%，ST安通等3ST票振幅>9%。

周三，官方免征湖北境内小规模纳税人增值税3个月，其他地区降至1%；财政部继续研究出台阶段性、有针对性减税降费政策；央行再贷款再贴现5000亿，下调支农、支小再贷款利率0.25个百分，政策性银行增加3500亿专项贷；美预计新冠肺炎疫情在美大范围传播；外围连续2日大跌，隔夜美股、油大跌。三大指数大幅低开，全线下跌，其中，沪指低开冲高回落，收跌0.83%，失守3000整数位。深成指收跌3.02%，创业板指收跌4.66%，深成指和创业板指均低开低走，收中长阴K线。两市微缩量成交13126亿，东方财富成交113.9亿，东方财富成交111.4亿，中兴通讯成交108.1亿。91票涨停，93票跌停，总计92票涨幅＞9%，173票跌幅＞9%。

周三特色1、基建板块异动崛起，科技类板块大幅回调，创业板重挫4.66%；2、港资净流出39.36亿，连续3日净流出；3、科创版新股N紫晶（688086）上市，飙涨264.1%；4、会畅通讯天地板，振幅19.99%，【ST河化(000953)、股吧】闪崩天地板，振幅9.97%。

周四，最最高层分析疫情形势，研究部署防控工作；美总统美感染新冠风险“非常低”；外围探底回升，隔夜美股冲高回落；创业板一哥宁德时代公告200亿定增预案。三大指数震荡整理，冲高回落，小幅收涨，均收假阴十字K线，其中，沪指收涨0.11%，深成指收涨0.32%，创业板指收涨0.73%。两市小幅缩量成交10506亿，结束百亿成交票。108票涨停，24票跌停，总计98票涨幅＞9%，41票跌幅＞9%。

周四特色1、港资净流出10亿，连续4日净流出；2、铜峰电子地天板，【双林股份(300100)、股吧】天地板，5票振幅>19%；3、科创版新股N华润微（688396）上市，飙涨228.2%。

周五，商务部启动新版外资准入负面清单修订工作；统计局2019年国内生产总值990865亿元，同比增6.1%；悲观情绪延续，外围继续暴跌，隔夜美三大指数暴跌超4.4%，美口罩股阿尔法科技（Alpha Pro Tech，APT）飙涨103.8％。外围影响加剧，三大指数大幅跳空低开，小幅冲高后继续低走，收上影长阴K线，其中，沪指收跌3.71%，失守2900整数位，深成指收跌4.80%，创业板指收跌5.70%。两市微放量成交11,295亿。49票涨停，254票跌停，总计53票涨幅＞9%，516票跌幅＞9%。

周五特色1、三大指数大跌，创业板指暴跌5.70%遭血洗，3541票绿，仅233票红，中位数跌5.6%；2、港资净流出24.26亿，连续5日净流出；3、主板2票振幅>19%，ST板块3票振幅>9%，ST巴士天地板；4、恒指跌2.42%。

本周特色

1、外围疫情升级严峻，外围市场连续暴跌，美股罕见暴跌，其中道指周1-4暴跌11.13%，纳指周1-4暴跌10.55%，均收光脚巨阴周K线，大有经济危机和金融危机临头迹象。内外交困，大A上蹿下跳，本周5交易日成交破万亿，连续8日成交超万亿，放量巨幅震荡。

2、高层财政政策减费降税再出重拳，货币政策货币投放和降息加码，促投资预期致使基建板块异动；

维持2.21复盘周记关于“疫情影响和再融资大松绑”研判观

1、官方期望再融资新规将巨量社会闲置资金（如周二基金发行产品巨额认购、创50份额超速增加等）借道金融市场输血实体经济，鼓励企业做大做强，创造就业，刺激经济增长，以弥补官方自身投资不足，实属妙招，将彻底激活一级和二级市场，企业外延并购动力大增。然而，8折定增，半年即可套现，廉价增发筹码最终需要二级市场买单，锁定期满后的大量定增筹码将是二级市场的洪水猛兽，2015年“举杯盛宴到一地鸡毛”教训历历在目。故，再融资大松绑偏向于短、中期大利好，长期偏空，仅属于优质成长公司的结构性机会。（参见集思录“再融资新规真的是利好吗？”网页链接）

2、“房子7.5折+公路免费+银行放宽不良标准+不会大规模通胀+减免企业三项费和缓缴住房公积金………”，官方大幅减费让利和企业想方设法现金回笼，肉眼可断未来经济将明显整体下行。（本周继续出台财政政策的减费降税新政）

3、疫情突发致使社会整体需求和生产骤降，经济增长3架马车——投资、消费和出口均受强烈冲，其中，消费和出口已明显瘸腿，难有作为，政府刺激经济的可依赖途径仅剩投资。然而，消费与出口困境使得财政收入明显不足，加上政府大幅减费让利，未来财政收入更加捉襟见肘。故，政府未来促投资只能借助大幅举债加杠杆，历史再次重演，后续不敢想象………祈祷再融资新政能助推巨额社会闲置资金发挥超乎寻常作用，共度难关。（本周已有云南省、河南省率先提出各自数万亿基建投资计划，拉开政府促投资序幕。可以预见后续其他省份会陆续跟进+央行继续“货币投放和降息”加码。。。。。。。周三基建板块已经异动。）

本周，外围影响叠加，三大指数周线巨幅震荡，收阴包阳长阴周K线，其中，沪指周跌5.24%，深成指周跌5.58%，创业板指周跌6.96%。沪指虽跌破5/10/20/60周均线，但周线趋势仍然良好，深成指和创业板指均创了新高，虽大跌但仍站在所有周线之上，仍然是典型多头牛市形态，无需担忧本周大跌，未来数周大概率延续有趋势。（全球疫情失控黑天鹅引发全球经济和金融危机除外）

延续2.21周记研判关于三大指数牛市争议观1、沪指超越3400前仅仅反弹，一切牛市喧嚣都是噪音。只有沪指成功站稳3450之后，沪指牛市真正开启。2、创业板指早在2019年已开启牛头，现在只是牛市趋势的纵深发展而已；3、深成指鼠年开市后，牛头确认。

未来数月甚至年内均维持2020.02.07周线研判的“重新梳理2019年9.20和9.12周线研判结论性观”

疫情导致流动性和政策支持力度加强，疫情拐出现之前，流动性和政策加码（降息、降准、扩大开放等+未来不断工具释放）等促使大A行情继续演绎。

当疫情实质性消退时，政策预期边际出现拐，导致市场见顶，疫情对经济影响后遗症逐步显现，市场将回归真实业绩，无实际业绩支撑的疫情概念票将一地鸡毛。

故，未来经济数据下滑和三大指数长周期（月、季）均线与技术指标的修复，导将致2020年后半期（甚至2021年前半期）沪指大概率重回2800之下。沪指2800下，巨多票（尤其优质小票）均是黄金坑，将是另一个财富再分配过程。

风险提示坚决回避鼠年开市四周后在日线、周线和月线形态仍然未能回补2.03向下跳空缺口的个股，这些票向下趋势确定，典型空头形态，财富毁灭机。

故，个股研判至关重要，指数ETF重要性凸显，未来1-2年内，90%以上的投资者直接购买中小创指数ETF大概率是最优策略。

上述观和策略将大概率贯穿本人2020年（鼠年）指数周记研判始终。

业绩为王，趋势为主。那些修正了月、周线趋势与指标的个股，如果未来有主营业务的业绩预增配合，必将获得市场青睐。

2020.02.28

星期五