牛市已来，如何骑牛赚钱？

大势研判

大小指数今日延续强势，创业板指单边拉升大涨近3%，再创反弹新高，沪指8连阳逼近上方缺口，个股呈现普涨态势，两市近130只个股涨停，锂电、光伏、卫星导航、云计算等板块受追捧，病毒防治概念表现较弱，总体来，市场短线情绪修复，但高位连板股大幅减少。截至收盘，沪指涨0.87%报2926，深成指涨1.6%报10940，创业板指涨2.8%报2085。沪股通净流入13.7亿元，深股通净流入1.1亿元。

热板块

2020年1月CPI同比5.4%，高于WIND一致预期的4.8%；环比4.4%，高于过去十年春节所在月份的环比均值3.6%。从类别来食品和非食品CPI同比涨幅都有所扩大，从影响因素来春节和新冠疫情都有一定影响。在标准情景下（疫情1季度基本得到控制，2季度后生产消费活动恢复），预计CPI1季度高开低走，2季度由于经济的补偿性恢复而小幅反弹，随后再次趋势性回落，全年中枢3.3%-3.8%，较始情形低0.1%。在谨慎情景下（疫情至年中基本得到控制，下半年生产消费活动恢复），预计CPI1季度高开低走，上半年在食品CPI上升和非食品CPI回落的双重影响在震荡，3季度由于经济的补偿性恢复而小幅反弹，随后再次回落，全年中枢3.3%-3.8%，较始情形低0.1%。整体来，疫情不会改变年内CPI震荡回落的整体走势，但会略微降低全年的CPI中枢约0.1%左右；标准疫情情景与谨慎疫情情景下的CPI中枢基本相同；此外，疫情高发期延长会压低PPI和非食品CPI，但会抬升食品CPI。

马祺 金牌投资顾问 证书编号A0130617080002

风险提示章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。