聚会送礼全停，酒企延迟开工，白酒拐来了？

疫情之下，消费品行业受到极大冲，白酒板块也概莫能外。影响白酒消费的“聚会、宴席、送礼”全部停滞，本该被消费的产品成为渠道和社会库存。于是一度有人喊出2020年会是白酒的“拐之年”，甚至提出会出现促销引发的“降价潮”。

除了消费终端受疫情影响，生产端也在延迟开工。今年酒企开工时间纷纷推迟。目前，五粮液、【舍得酒业(600702)、股吧】等已陆续宣布复工复产。面对复杂形势，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业纷纷表示，坚持既定目标不动摇。

2月11日，舍得酒业官网披露，10日公司已复工，并表示既要妥善处理好疫情防控工作，又要抓紧完成生产经营任务，确保公司全年目标顺利实现。

2月10日，五粮液官微宣布，公司已有序复工。在开工前夕，2月2日至5日，五粮液集团董事长李曙光连续主持召开三次专题会议，提出发展目标不动摇，推动全年营收保持两位数以上增长。

2月8日，贵州茅台集团官网消息，当日贵州茅台集团公司领导召开碰头会，明确2月13日集团公司、股份公司将按期复工复产。此前，贵州茅台集团公司董事长李保芳表示，秉承今年“计划不变，任务不减，指标不调，员工收入不降”的既定目标，要有序统筹当前各项工作，稳步推进疫情防控工作，有效稳定规范市场发展。

2月7日，山西汾酒发布2019年年报时，记者联系山西汾酒相关负责人表示，公司目前尚未有调整2020年营收目标的消息。目前，山西汾酒已经成立了疫情防控工作指挥部，并于近日召开了数次关于疫情防控的会议，做好复工复产的安排，以及在销售上做好疫情应对等。

除此外，古井贡、郎酒、今世缘、劲牌等多家酒企也直面客观影响，相应推出详细的针对性措施。节后价格体系稳定、计划的优化、渠道库存的合理管控、经销商资金链支持等成为市场动作的重。应对疫情带来的消费新形态，线上线下融合、营销模式创新将成为酒企探索方向。

不过无论如何，突如其来的疫情已打乱了来的白酒行业节奏，从厂家到经销商以及一线商户都在努力自救、反思，疫情之后行业竞争加剧、分化加剧局面，已经成为大家共识。随着各地封城，目前茅台价格处于部分失真状态，批发价还是要多观望一段，在疫情过后正常流通时候的价格，才能反映真实状况。

那么这场疫情是否会让今年的白酒行业迎来拐？

中建投证券指出，疫情对白酒行业形成短暂影响，但行业中长期逻辑仍在消费升级和集中度提升驱动下保持不变，继续坚定好高端白酒。

天风证券指出，从行业复工节奏来，必选消费逻辑仍然占优，可选消费有望在疫情结束后迎来报复性增长，且疫情只是短期的系统性影响，并未破坏食品饮料行业的投资逻辑。策略观上，当前时对以下三条主线进行重推荐（1）刚需消费品及方便速食品短期逻辑强化；（2）高端白酒长期逻辑强，贵州茅台、五粮液年内业绩目标达成决心大；（3）餐饮产业链受损严重，加速行业集中。

具体个股上，太平洋证券认为，白酒板块推荐受影响较小的贵州茅台、顺鑫农业，以及抗风险能力和应对能力强的高端品牌五粮液、泸州老窖。中长期持续好贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、古井贡酒。