南方基金市场评2020.2.7

1、2月7日，市场涨势放缓，截至收盘上证综指上涨0.33%，深证成指上涨0.10%，创业板指上涨0.18%，两市成交额为9296亿元。行业方面，申万一级行业表现再度分化明显，计算机上涨3.93%，通上涨2.62%，传媒上涨2.54%，涨幅居前。

2、今日市场涨幅放缓、分化加剧，符合我们之前“市场持续反弹动力弱化，将在当前位置震荡整固”的判断。当前疫情带来的悲观情绪冲已经基本消化，在没有出现重大疫情变化之前，市场波动率大概率会下降。我们仍对于未来疫情拐维持相对乐观，从新增病例情况来，6日全国新增病例3143例，连续两日下降，其中非湖北地区更是连续三日下降。2月6日也是武汉市采取交通“封城”措施后的第15天，正好超过新冠肺炎的14天隔离观察期，积极因素越来越多，疫情拐也越来越近，市场情绪进一步复苏值得期待。

3、而从中期视角来，尽管全面逆周期调节动作尚需等待，但一些号已经表明，政策对冲加强已成定局。2月7日央行表示，将设立3000亿元专项再贷款，实施优惠贷款利率，加强对重要医用、生活物资重企业的金融支持，并且MLF利率和LPR会较大概率下行。随着政策力度的逐步加强，后续生产恢复的预期将会提升，对中小企业的担忧将下降，未来市场关注可能会更加聚焦政策的发力。目前景气上行且受疫情影响较小的科技板块仍是当前阶段的主力，后续投资者可关注与政策比较相关的医药、金融、地产等板块。

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