西测测试广发基金、南土资本等多家机构于11月1日调研我司

2022年11月2日西测测试（301306）发布公告称广发基金邱璟旻、南土资本赵炙阳、光大保德基金邵琳、新华基金刘海彬、东财基金黄钊、创金合基金李晗、人保健康险利铮、弘康人寿保险杨寅啸、光大理财许萌、鹏华基金杨发鑫、平安养老保险顾益辉、长江证券贾少波、拾贝投资管理合伙企业杨立、国证券吴双 李雨轩、兴业机械军工丁志刚、华泰保兴基金赵健、中建投基金孙文、中建投证券李明斯、淳厚基金刘俊 薛莉丽 杨煜城、华宝基金齐震、富国基金崔宇于2022年11月1日调研我司。

具体内容如下

问请简述下公司市场规模、行业机遇。

答（1）市场规模军工检测是检测行业的细分领域，十大军工集团是国家军工的主体单位，根据市场及网络相关息的收集，军工检测市场规模超过几百亿，大家可以在公开息中进行检索。目前大量的测试服务业务以国家队为主力，随着近年对民营企业的开放，为第三方检测机构提供的很大的机遇。（2）行业机遇军工集团内部具备全套的产业链，参考波音、空客等国际巨头，军品检测以第三方机构检测为主，未来第三方检测行业有望快速发展。目前，检测行业仍呈现较为分散的状态，社会力量参与军工检测服务仍有很大发展空间，军工测试作为重要的质量控制环节，客户对参与第三方检测的机构要求较高。对于第三方军工检测机构来说，核心是扩充产能、优化管理以及提升技术，才能更好的服务客户。

问公司未来发展机会在哪些方面？

答目前西测测试体量还很小，未来的发展机会在于（1）军工单位检测实验室的投入以前都是技改投入或自筹资金。近年来，军工集团提出了“小核心、大协作”聚焦主业，做好“链长”的思路，这为公司未来业务发展提供了机遇。（2）目前受到各方因素的影响，装备订货量快速增加，军工集团的产值增速要求也比较高，加之在试验环节存在按期交付节点等压力，为公司获得业务带来利好。

问公司资本投入的安排？

答本次 IPO 募集资金超募，资金充足。行业有很多机会，但是也要快中求稳，因此公司将围绕军工和民机业务扩充能力，请持续关注公司的相关公告。

问公司电子元器件筛选情况如何？

答公司的资质比较全面，元器件筛选业务属于技术驱动型业务，需要先开发测试程序，再使用专用设备测试，随着测试程序的积累，复用率提高，将快速提升公司的测试服务能力和业绩。

问公司 2022 年业绩表现如何？

答一季度西安有疫情但营收正增长，三季度营收同比略有下降。主要是随着公司上市、军工景气度上行后，公司承接的项目及集中交付的检测报告较多，部分报告尚未达到收入确认标准，季度报告仅作为全年业绩的参考，可持续关注公司的定期报告。

问公司在民机检测的情况如何？

答公司取得了中国商飞试验服务资质。民机检测是蓝海市场，公司持续在商用飞机测试方面的布局，可持续关注公司的相关公告。

问请介绍下公司董事长的背景情况？

答公司董事长李泽新先生简历可参考招股书，其对军工发展及检测行业比较看好。在董事长带领下，公司成功上市，将坚守主业，带领团队经营好公司。

西测测试（301306）主营业务军用装备和民用飞机产品的检验检测,同时开展检测设备的研发、生产和销售以及电装业务

西测测试2022三季报显示，公司主营收入1.75亿元，同比上升10.77%；归母净利润4626.14万元，同比上升49.02%；扣非净利润2610.57万元，其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5619.07万元，同比下降5.17%；单季度归母净利润2358.13万元，同比上升96.01%；单季度扣非净利润632.92万元，负债率11.65%，投资收益238.63万元，财务费用44.64万元，毛利率53.39%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入871.3万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，西测测试（301306）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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