华厦眼科能否复制爱尔眼科的成长路径

问华厦眼科能否复制爱尔眼科的成长路径

答在中国960万平方公里的土地上，14亿人口都需要眼科医疗服务的大环境下，爱尔眼科无法完全覆盖祖国眼科医疗的各个角落，这给了对手生存的空间，同时也因为市场足够大，也给了华厦眼科成长的空间，我觉得爱尔眼科的高度是不可超越的，但是复制爱尔眼科的路径来实现华厦眼科自身得到成长是可以实现的。

在写文稿之前先声明一下，我买的是华夏眼科，我手中没有持仓爱尔眼科，我持有华厦眼科的成本是28.5元，为什么要做这样的声明，是因为让大家在阅读这个文章的时候能保持更加的辩证思维。

由于我已经有持仓了华厦眼科，所以在分享的过程中，多少可能带有一定光环效应，虽然我会尽可能客观的描述，但也难免会对自己已持仓的公司更为偏爱一点，让大家知道有这么一个前提的情况下，这样大家在阅读这个文章的时候就能保持更为理性的思维。

在我们对爱尔眼科进行了近半年时间的调研，发现爱尔眼科所建立的护城河是华厦眼科不能超越的，只能是尽量的去模仿，因为眼科这个赛道非常的特别，有先入为主的优势，有品牌的优势，有口碑的优势，一旦建立起了广泛的口碑之后，对手就非常难以超越。

当然我买华厦眼科并不是买华厦眼科能超过爱尔眼科，而是买华厦眼科自己的成长，也就是买他的模仿，我觉得它可以通过模仿爱尔眼科的成长模式来取得自己的成功，从而实现自己的成长。

与此同时，华厦眼科有自己的核心资产，就是“厦门大学附属医院，厦门眼科中心”。这一所医院是华厦眼科的核心医院，也是公司现在的核心收入所在，公司依靠于这一个医院，而支撑了整个眼颗医院的裂变，发展到现在已经有了全国18个省和直辖市的49个城市设立自己的医疗服务体系。

华厦眼科目前在全国已经开设57家眼科专科医院和52家视光中心，辐射国内华东、华中、华南、西南、华北等广大地区，虽然和爱尔眼科相比，差距还很大，爱尔眼科在境内有229家的医院，门诊部168家，同时还在海外布局了眼科医疗服务体系，公司一共有800余家医疗服务机构。

爱尔眼科已经成为了全球最大的眼科医疗服务机构，无论是华厦眼科，还是其它国内处眼科公司，都无法短期超越他的布局和经营优势，比如资金上，这800多家的医院，就是现在对手从零开始去买800个医院所要付出的资本代价，这个金额也是别的眼科医院所无法筹集到的资本。

虽然爱尔眼科的护城河是不可跨越的，但是这是医疗服务，服务因为存在任问题，行情并不具备垄断性，对手还是可以去复制和模仿的，并且在小区域内构成对他的竞争优势，比如说华厦眼科在福建省就对其它眼科医院有绝对的优势，包括对爱尔眼科的优势，并且这个优势短期内也不会消失。

也就是说华厦眼科或者其他眼科公司，只要在自己的核心领区域里集中火力攻打爱尔眼科，还是可以对爱尔眼科在某个点上的区域形成火力压制作用，所以其他眼科医院依然有生存的空间。

而且眼科是服务不是商品，服务要考虑到服务的品质和服务过程当中的温度，并不能通过价格优势来优势价格竞争来打压对手，是要依赖于市场的口碑和品牌，而这两样公司，只能通过时间来慢慢沉淀出来。所以在某些区域已经占优势的眼科医院，短期内爱尔眼科也拿他没有办法。

比如说华厦眼科在福建省就对其它眼科医院有绝对的竞争优势，包括了对爱尔眼科的竞争，同时中国有960万平方公里的土地，有着14亿的人口，截至2023年6月30日，爱尔眼科境内医院229家，门诊部168家，从布局的点上，华厦眼科有太多的机会去，爱尔眼科没有形成竞争优势的区域进行布局和竞争，所以华厦眼科的成长空间是可预期的。

总的来说，如果从公司的品质来说，毫无疑问爱尔眼科的护城河又深又宽又好，对于华夏眼科形成绝对的竞争优势，但是作为投资者，我并不是要买最好的，我最关键的是要买成长。

两家公司现在的基本面已经在股价被体现出来了，当我们买入的那一刻，是买它们的未来是不是比现在更好，我买了华厦眼科看到的是其规模上可扩张带来的增长速度可能会超过爱尔眼科，我很清楚未来华厦眼科是不可能超越爱尔眼科的，但我只要赚到华夏眼科自己成长的这一部分空间就足够了。