【和顺科技公司目前正常经营 产能利用充分】

$和顺科技 sz301237$ 在互动平台表示，公司窗膜产品可用于汽车、建筑等窗户玻璃的隔热、防紫外、安全防爆贴膜，透明膜产品可广泛应用于瓷砖类、木板类、墙纸类以及防水材料相关领域，X光胶片公司目前暂未涉及，后续公司将根据市场情况布局相应的研发计划。公司目前正常经营，产能利用充分。

核心观点

公司是一家专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜）研发、生产和销售为一体的高新技术企业，主要产品包括有色光电基膜、透明膜及其他功能膜。公司现有薄膜产能4.2万吨/年，在建产能7.3万吨/年，产能稳步扩张。

聚酯薄膜行业需求量逐年上升。

近年来，我国聚酯薄膜行业需求量逐年增加，表观消费量从2017年206万吨/年上升至2021年311万吨/年，年复合增长率为10.82%。2022年1-2月表观消费量为60.45万吨。由于高端功能性薄膜技术、设备仍依赖海外，目前我国存在“低端产品过剩，高端产品不足”的结构性矛盾。

通过多渠道实现差异化优势。公司的主要产品具有技术先进性，且不存在快速迭代风险，能根据市场需求生产多种差异化的聚酯薄膜产品。公司已与多家优质客户建立并保持了较为稳定的合作关系。截至2022年3月18日公司共拥有49项专利，具有较强的市场竞争力，毛利率处于较高水平。

扩大聚酯薄膜产能，加强公司优势。公司IPO募集资金净额10.18亿元，主要用于投资“双向拉伸聚酯薄膜生产基地建设项目”等项目。双向拉伸聚酯薄膜项目预计投资4.36亿元，将有利于公司解决市场需求旺盛与产能不足的矛盾，巩固在细分领域的领先地位。公司现有产能4.2万吨，在建产能7.3万吨，预计2023年建成达产。

风险提示聚酯薄膜需求下滑，原材料价格波动风险，市场竞争加剧导致毛利率下降。