投资周记4（2022.07.17）——回归起点

1.

本周持仓情况，以涨幅由高到低排列，括号内为上周涨幅

招商银行-8.93%（-3.79%）

中概互联-7.76%（+1.30%）

水井坊   -7.41%（-5.83%）

启明星辰-7.34%（+0.97%）

海康威视-7.12%（-4.69%）

中国平安-6.79%（-1.06%）

华兰生物-6.37%（-1.68%）

欧普康视-6.06%（-2.63%）

长春高新-5.89%（-2.68%）

美的集团-5.77%（-0.36%）

普利制药-5.71%（-2.89%）

通策医疗-4.67%（-4.29%）

浙江美大-4.02%（-3.86%）

中国中免-2.90%（-5.84%）

五粮液   -1.45%（-5.07%）

爱尔眼科+1.63%（-0.94%）

本周持仓全线下跌，周收益率-4.83%（上周持仓收益率-2.78%）。

同期上证周涨幅-3.81%，沪深300周涨幅-4.07%。本周持仓收益率跑输大盘。

截至目前，本年度总收益+0.07%，年度上证涨幅-11.31%，年度沪深300涨幅-14%。

连续两周的下跌，又把今年的收益率抹平了。但是对于目前的收益来说，我个人还是比较满意的，只要跑赢大盘，说明投资策略没有问题。

我对股市的期望并不大，未来只要能维持住熊市跑赢大盘，牛市跟上大盘的节奏就可以了。

国债逆回购收益率又回到1.5%附近了，说明市场的风险资金已经出现了大规模撤退的情况。

主要是今年上半年经济状况比较困难，15日，我们二季度的GDP情况也已经公布了。

二季度我们遭受疫情冲击比较大，所以大家对这次二季度的GDP情况也比较关注。

扣掉通胀因素后，我们上半年GDP实际同比增长2.5%，其中二季度同比增长只有0.4%。

这里面有个被各种因素影响最严重的行业

该行业现在已经成为敏感话题，我上一篇文章已经被封了，所以还是少讲为妙，看数据自己能懂就行。

2.

本周招商银行、中国中免、水井坊、普利制药分红都到账了，这部分资金我在招行跌破9000亿市值的时候加仓了一部分。

加仓理由还是之前说的那样，招行受影响资金只有0.12亿左右，市场更多的是对后续是否可能出现系统性的“连锁反应”而担忧。

我目前判断是不会，政f、人民、银行的共同意愿都是一致的，目标都是解决好目前的问题。

而且我国银行的拨备覆盖率都很高，像招行的拨备覆盖率连续三年高于400%，能很好控制系统性风险的发生。

当然，像银行和保险，肯定会受到房第产行业大范围暴雷的波及，毕竟银保地向来是一条绳上的蚂蚱。

但是，只要你选择的是逆境抗性更优的企业，如果抗住了最困难的时刻，未来肯定会有不错的回报。

招行作为零售行的绝对龙头，风控意识始终贯穿企业经营理念。同时业务结构较为分散，对放贷客户的用质量严格把控。

中国平安10月11日在投资者互动平台表示，截至2021年6月30日，保险资金的房第产相关投资占比4.8％，包括股权、债权和物权。

平安6月份保费同比增长6%左右，这个 单月保费已经超过过去三年的同期保费，也算是脱离底部区域开始转好的号。

新业务受疫情影响依旧是同比下滑，只能等疫情好转，看今年能否稳住。

不过，这部分仓位也不能太重，毕竟属于困境反转型投资，风险较大。我觉得维持在5%-15%的仓位即可。

3.

7.12日，华兰生物发布公告，卫健委统一华兰生物新增三处单采血浆站，6.14号也批了一个，自2018年以来，就今年批了4个，非常不错了。

血浆站是血制品行业的利润增长来源，这重要性也是不言而喻了。

4.

启明星辰作为网安龙头企业，目前最大的控股股东已经是中国移动了。

启明星辰集团与中国移动就建设某市“雪亮工程”项目达成战略合作，合同金额达8000余万元。

在该项目中，启明星辰集团是唯一一家入围的安全企业，承担了其中全部的网络安全设备产品。

网安作为当代互联网社会必不可少的模块，未来还有很大的空间，例如5g、物联网、智慧城市等息化产业的建设都是需要网安的介入。

最近的半年报预告净利润亏损2.4亿~2.6亿，主要因为公司网络安全集成业务签单存在季节性波动。

剔除网络安全集成项目硬件收入的影响，报告期内公司营业收入较上年同期增长约15%-18%。

毛利率保持较高水平，毛利率约为66%-68%。这说明企业依然保有较高的行业地位，竞争力还不错。

经营活动产生的现金流量净额较去年同期有大幅回升，说明企业的回款能力上升。

长期还是看好网安龙头的发展。

5.

对于二季度GDP 0.4% 的增速，肯定不是一个常态化增速，只是一个暂时现象。

对于国家未来的发展持续看好，疫情终会过去，困难也终能解决。

最好的回报会给坚持到最后的人。

就像歌德说的一句话

大自然把人们困在黑暗之中，迫使人们永远向往光明。

本周投资总结到此完毕，感谢各位阅读。