华安证券给予中科江南买入评级

华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,傅晓烺近期对中科江南进行研究并发布了研究报告《半年报业绩预告超预期，医保与电子票据打开向上空间》，本报告对中科江南给出买入评级，当前股价为80.33元。

　　中科江南(301153)　　主要观点　　事件概况　　中科江南于 7 月 2 日发布 2023 年半年度业绩预告。 2023 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日公司实现归母净利润 9200-11000 万元，同比增长 51-81%；扣非归母净利润 8400-10000 万元，同比增长 50-79%。　　单 Q2 实现归母净利润 7979-9779 万元，同比增长 29-58%;扣非归母净利润 7484-9084 万元，同比增长 28-55%。　　传统业务国库集中支付与预算管理一体化业务快速发展　　在传统业务方面， 1）国库集中支付电子化稳健增长，主要受益于创、国密升级、对标改造、数字人民币改造等；　　2）财政预算管理一体化业务快速发展，一方面，预算管理一体化业务的产品化程度不断提升，提升了开发效率并降低了开发成本；另一方面， 一期项目积极上线，二期项目开展建设，公司营收及利润水平提升。　　医保数据要素催化， 有望成为公司新的增长极　　2023 年 6 月国家医保局起草了《国家金融监督管理总局与国家医疗保障局关于推进商业健康保险息平台与国家医疗保障息平台息共享的协议（征求意见稿）》。其中拟定了六大合作领域包括通过基本医保和商业健康保险历史数据汇总分析的息共享，支持商业健康保险针对特定地区、特定人群开发产品，满足人民群众个性化的健康保障需求；通过基本医保和商业健康保险在定点医药机构支付结算情况的息共享，支持商业健康保险提高理赔处理时效为人民群众提供快速理赔结算服务等。 医保数据要素相关政策相继发布， 明确了医保数据要素推进的必要性及未来方向。　　根据 2022 年年报，公司中标了国家医保局医疗电子票据应用区块链平台及电子票据共享项目、湖北省银行端医保局医保基金业财一体化项目、湖南医疗保险基金财务一体化管理项目，并且在医保领域进行积极探索和试点，我们认为， 随着医保数据要素打通，公司现有业务与商保契合点众多，有望成为公司新的业务增长极。　　会计电子凭证进入深化试点阶段，公司业务范畴有望进一步扩大　　2023 年 4 月，财政部会同税务总局、人民银行、国资委等单位联合发布《关于联合开展电子凭证会计数据标准深化试点工作的通知》，推进电子凭证会计数据标准深化试点，推动实现电子凭证全流程标准化无纸化处理，助力解决企事业单位电子凭证“接收难、入账难、归档难”问题和数字化转型。 公司积极参与本次电子凭证会计数据标准深化试点，是八家电子凭证开具分发平台之一，同时还是深化试点服务保障单位。 展望未来，随着电子会计凭证打通，将进一步扩大公司的业务范畴　　投资建议　　我们预计公司 2023-2025 年分别实现收入 12.3/15.6/19.1 亿元，同比增长 35%/26%/23%；实现归母净利润 3.2/4.2/5.3 亿元，同比增长25%/29%/27%， 维持“买入”评级。　　风险提示　　1）研发突破不及预期； 2）政策支持不及预期； 3） 产品交付不及预期。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券缪欣君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.28亿，根据现价换算的预测PE为44.48。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为107.26。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中科江南（301153）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。