1.67亿！知名连锁布局新赛道

01 

达嘉维康拟设立制药公司

近日，湖南达嘉维康医药产业股份有限公司（下称“达嘉维康”）发布公告，公司拟与杨小舟、王映辉控制的湖南康尔佳制药股份有限公司（下称“康尔佳股份”）、湖南康尔佳生物医药科技有限公司（下称“康尔佳生物”）、湖南康尔佳东方丽君化妆品有限公司（下称“东方丽君”）共同出资设立合资公司，名称拟为达嘉维康生物制药有限公司（下称“合资公司”)。

达嘉维康公告披露，合资公司注册资本为人民币2.45亿元，其中公司拟以货币方式认缴出资1.67亿元，占合资公司注册资本的68%，合资公司设立完成后拟以1.67亿元收购康尔佳股份、东方丽君所持有的部分经营性资产（包括土地、房产、设备、批文、专利等），所要收购的资产属于医药制造业，主要从事西药、中成药、中药饮片、医疗器械的生产及销售业务。

本次资产出资完成后,合资公司的股权结构变更如下:

本次交易完成后，杨小舟、王映辉作为业绩承诺方承诺自合资公司成立起至2025年期间负责合资公司的日常经营工作,并就2023年至2025年期间合资公司的税后净利润进行承诺，三年承诺扣除非经常性损益后的税后净利润分别为1500万元、2000万元及2500万元。

02 

龙头挤压，

达嘉维康正在跳出“舒适圈”

达嘉维康主要从事药品、医疗器械等医药产品的批发和零售业务。根据达嘉维康2021年财报，其分销业务实现收入18.80亿元，占主营业务收入的72.53%；而零售板块收入6.91亿元，占主营业务收入的26.66%，比重逐步增加。截至2021年底，达嘉维康拥有直营门店121家，其中DTP药房约40家，销售DTP品规331个，DTP专业药房业务是达嘉维康目前零售业务增长引擎。

经过多年发展，达嘉维康在专业药房领域拥有着扎实、系统的运营管理体系，并借助批零一体化的供应链优势，逐渐扩大专业药房经营优势。但值得关注的是，2021年，达嘉维康在湖南省内的营收占比高达97.42%，主营业务的区域性特征明显。而在其大本营湖南，达嘉维康面临着众多强劲对手。

在零售板块，湖南当地两大龙头连锁企业益丰药房和老百姓药房不仅拥有数量庞大的社会药房，院边店、DTP药房及双通道门店数也在持续增长。

根据各家企业财报显示，截至2021年底，益丰药房在全国拥有院边店超500家，已建成DTP药房237家，双通道门店130家，特慢病医保统筹药房 1000余家；经营国家医保协议谈判药品200个，医院处方外流品种近650个。老百姓药房院边店占其直营门店数约10%，DTP药房145家，具有双通道资格的门店149家。总体来看，湖南两大龙头连锁正在加码专业药房业务，积极抢占处方药蓝海市场。

除此之外，在批发板块，湖南市场主要由华润、国药控股等商业公司占据较高市场份额。有业内人士分析，在这样两头挤压之下，达嘉维康正在努力跳出地域性限制、跳出传统“批零一体化”经营模式，逐渐向医院和医药制造业延伸。

在5月中旬的股东大会上，达嘉维康董事长王毅清就表露出了突破地域限制，全国化布局的决心。未来达嘉维康将立足湖南市场，以专业药房与连锁药店为重要抓手，进行全国化布局，将在重点省份收购连锁药店，预计在3到5年内，重点完成8个省份拓展布局。

03 

达嘉维康加速扩张，

延伸产业链布局

本次交易则是达嘉维康产业链布局的延伸。

康尔佳集团官网企业简介显示，康尔佳股份以中成药生产为主，具备颗粒剂、胶囊剂、片剂、涂剂、酒剂、口服溶剂等多剂型生产能力；康尔佳生物主要以西药、医疗器械、药食同源保健食品生产为主；东方丽君是一家专注从事草本植物系列化妆品产品研发生产和经营的企业。

达嘉维康在其公告中表示，本次交易标的业务属于医药制造业，收购的目的是为了延伸公司产业链布局，以本次交易为契机，加快向上游医药工业布局，充分发挥现有业务优势与标的资产业务形成协同效应，一方面利用公司全国销售渠道和零售网点实现对标的资产的产品快速推广，扩大销售规模；另一方面标的资产为公司在全国多省布局的连锁药房提供优质产品，实现优势互补和产业互动，逐步形成上下联动的规模化医药产业业务体系。

除了医药制造业，本次交易中东方丽君的化妆品生产业务也引人关注。有业内人士猜测，这或许是达嘉维康由专业药房向大健康产品多元化发展的一次试水。

值得关注的是，昨日（6月11日）晚间，深交所向达嘉维康发出关注函，要求达嘉维康对8个问题作出补充说明，包括“说明此次交易中康尔佳股份、康尔佳生物、东方丽君拟用于出资的资产及后续合资公司拟收购的经营性资产是否为其持有的全部资产，此次交易完成后康尔佳、康尔佳生物、东方丽君是否拟继续存续”“说明东方丽君化妆品生产业务是否与你公司现有医药流通业务具有协同效应，本次交易拟收购东方丽君化妆品相关资产的原因与合理性”等。

截至发稿，达嘉维康未披露最新息，本次交易详细息《第一药店财智》将持续关注。