采纳股份（301122）2024年一季报简析营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期采纳股份（301122）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中采纳股份营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入1.11亿元，同比上升65.52%，归母净利润2504.54万元，同比上升57.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.11亿元，同比上升65.52%，第一季度归母净利润2504.54万元，同比上升57.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率39.72%，同比增24.99%，净利率22.64%，同比减4.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计621.08万元，三费占营收比5.61%，同比减48.52%，每股净资产14.98元，同比减19.59%，每股经营性现金流0.34元，同比减15.88%，每股收益0.2元，同比增17.65%。具体财务指标见下表

证券之星价投圈财报分析工具显示

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在7200.0万元，每股收益均值在0.59元。

重仓采纳股份的前十大基金见下表

持有采纳股份最多的基金为创业板定开，目前规模为6.19亿元，最新净值0.8824（4月25日），较上一交易日上涨0.12%，近一年下跌16.07%。该基金现任基金经理为邹建。

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