世运电路（603920）2024年一季报简析营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期世运电路（603920）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中世运电路营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.93亿元，同比上升7.71%，归母净利润1.09亿元，同比上升44.73%。按单季度数据看，第一季度营业总收入10.93亿元，同比上升7.71%，第一季度归母净利润1.09亿元，同比上升44.73%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.48%，同比增7.62%，净利率9.44%，同比增41.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计5311.07万元，三费占营收比4.86%，同比减32.16%，每股净资产7.72元，同比增40.06%，每股经营性现金流0.24元，同比减67.74%，每股收益0.2元，同比增42.86%。具体财务指标见下表

证券之星价投圈财报分析工具显示

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达295.89%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因，同时公司经营性现金流净额相比市值非常充沛。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示

分析师工具显示证券研究员普遍预期2024年业绩在6.05亿元，每股收益均值在0.93元。

重仓世运电路的前十大基金见下表

持有世运电路最多的基金为平安品质优选混合A，目前规模为11.47亿元，最新净值0.6597（4月25日），较上一交易日下跌0.38%，近一年下跌24.89%。该基金现任基金经理为神爱前。

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