雨中的故事
上海证券有限责任公司邓周宇,徐昕近期对可孚医疗进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评业绩增长韧性足,看好全年稳健增长》,本报告对可孚医疗给出买入评级,当前股价为38.12元。
可孚医疗(301087) 投资摘要 事件概述 2023年8月29日,公司发布2023年中报,2023年上半年实现营收15.19亿元,同比增长17.23%;实现归母净利润1.99亿元,同比增长52.73%;实现扣非归母净利润1.71亿元,同比增长90.98%。单季度看,2023年Q2实现营收6.64亿元,同比下降4.51%;实现归母净利润0.64亿元,同比下降19.54%;扣非归母净利润0.46亿元,同比增长11.51%。 分析与判断 上半年营收稳健,Q2受防疫物资高基数影响略有下滑。2023年H1公司收入实现平稳增长,分业务板块看,其中:1)健康监测板块,实现营收3.61亿元(+8.80%),我们预计系尿酸系列等产品增长;2)康复辅具板块实现营收3.48亿元(+22.54%),我们预计受益于听力业务快速增长及康复内产品需求释放;3)医疗护理板块实现营收4.16亿元(-6.67%),我们预计由于口罩、手套等防疫产品需求下滑所致;4)呼吸支持板块实现营收2.68亿元(+146.81%),我们预计受益于多个型号制氧机和鼻腔护理产品上市后持续放量。单季度看23Q2,公司营收下滑4.51%至6.64亿元,我们认为受防疫类产品销售下降影响,22年同期防疫物资需求大,导致业绩基数较高。 品类结构优化叠加产能释放,盈利能力逐步改善。2023年H1,公司主要业务板块毛利率均出现不同程度提升,其中医疗护理类毛利率提升11.06pcts至56.32%,我们预计由于敷料敷贴、成人护理、造口袋等一系列的产品实现快速增长所致;康复辅具类毛利率提升9.42pcts至45.91%,我们预计受益于助听器占比提升。此外,随着公司长沙和湘阴两个新生产基地全面投产和产能释放,我们认为自产化率提升带来产品毛利率改善。受此影响,公司整体毛利率较去年同期增长7.49pct至46.06%,同时净利率提升2.96pct至13.15%。 听力业务拓展提速,实现盈利。截至23年上半年,公司新增听力验配中心121家,门店总数达到553家,连锁网络已覆盖全国12个省级市场、109个地级市。同时,公司完善验配师培训体系,提升综合服务能力,健耳听力23年上半年,实现营业收入9,692.76万元,同比增长68.54%,实现净利润227.95万元,同比扭亏为盈。 坚持底层创新,研发管线丰富并逐步进入收获期。公司高度重视研发,不断完善研发团队建设,下设多个研究院,同时积极与高校、医院等科研机构开展产学研合作,共同培育、孵化前沿医疗器械项目,公司获批设立国家博士后科研工作站、长沙市专家工作站,有望加快科研成果转化,助推企业高质量发展。2023年上半年,公司推出多款畅销产品上市,包括血糖血压一体机、血糖尿酸一体机、胶原蛋白修复贴、硅酮凝胶、单水平呼吸机、双水平呼吸机品等,增厚公司业绩。 投资建议 维持“买入”评级。下半年为公司销售传统旺季,叠加盈利能力持续修复,看好全年稳健增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.87、6.14和7.49亿元,同比增速为61.5%、26.1%、21.9%,对应EPS分别为2.34、2.95和3.59元,当前股价对应P/E为16.35、12.97、10.64倍。公司为国内全生命周期健康管理龙头,产品种类丰富且齐全,有望实现多板块业务高速发展,此外公司大力发展听力业务,成长空间广阔。 风险提示 核心技术泄密风险、新产品研发风险、业务规模扩张带来的管理风险、知识产权风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为50.08%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.01亿,根据现价换算的预测PE为19.74。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:可孚医疗的概念股是:新冠检测、详情>>
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答:可孚医疗上市时间为:2021-10-25详情>>
答:2023-05-25详情>>
答:可孚医疗的注册资金是:2.09亿元详情>>
周五移动转售概念主力资金净流入5.63亿元 北纬科技、拓维信息涨幅居前
今日电子身份证概念主力资金净流入3574.48万元,任子行、南天信息等股领涨
电子政务概念整体大涨,通达海涨幅20.01%,任子行涨幅19.94%
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雨中的故事
上海证券给予可孚医疗买入评级
上海证券有限责任公司邓周宇,徐昕近期对可孚医疗进行研究并发布了研究报告《2023年半年报点评业绩增长韧性足,看好全年稳健增长》,本报告对可孚医疗给出买入评级,当前股价为38.12元。
可孚医疗(301087) 投资摘要 事件概述 2023年8月29日,公司发布2023年中报,2023年上半年实现营收15.19亿元,同比增长17.23%;实现归母净利润1.99亿元,同比增长52.73%;实现扣非归母净利润1.71亿元,同比增长90.98%。单季度看,2023年Q2实现营收6.64亿元,同比下降4.51%;实现归母净利润0.64亿元,同比下降19.54%;扣非归母净利润0.46亿元,同比增长11.51%。 分析与判断 上半年营收稳健,Q2受防疫物资高基数影响略有下滑。2023年H1公司收入实现平稳增长,分业务板块看,其中:1)健康监测板块,实现营收3.61亿元(+8.80%),我们预计系尿酸系列等产品增长;2)康复辅具板块实现营收3.48亿元(+22.54%),我们预计受益于听力业务快速增长及康复内产品需求释放;3)医疗护理板块实现营收4.16亿元(-6.67%),我们预计由于口罩、手套等防疫产品需求下滑所致;4)呼吸支持板块实现营收2.68亿元(+146.81%),我们预计受益于多个型号制氧机和鼻腔护理产品上市后持续放量。单季度看23Q2,公司营收下滑4.51%至6.64亿元,我们认为受防疫类产品销售下降影响,22年同期防疫物资需求大,导致业绩基数较高。 品类结构优化叠加产能释放,盈利能力逐步改善。2023年H1,公司主要业务板块毛利率均出现不同程度提升,其中医疗护理类毛利率提升11.06pcts至56.32%,我们预计由于敷料敷贴、成人护理、造口袋等一系列的产品实现快速增长所致;康复辅具类毛利率提升9.42pcts至45.91%,我们预计受益于助听器占比提升。此外,随着公司长沙和湘阴两个新生产基地全面投产和产能释放,我们认为自产化率提升带来产品毛利率改善。受此影响,公司整体毛利率较去年同期增长7.49pct至46.06%,同时净利率提升2.96pct至13.15%。 听力业务拓展提速,实现盈利。截至23年上半年,公司新增听力验配中心121家,门店总数达到553家,连锁网络已覆盖全国12个省级市场、109个地级市。同时,公司完善验配师培训体系,提升综合服务能力,健耳听力23年上半年,实现营业收入9,692.76万元,同比增长68.54%,实现净利润227.95万元,同比扭亏为盈。 坚持底层创新,研发管线丰富并逐步进入收获期。公司高度重视研发,不断完善研发团队建设,下设多个研究院,同时积极与高校、医院等科研机构开展产学研合作,共同培育、孵化前沿医疗器械项目,公司获批设立国家博士后科研工作站、长沙市专家工作站,有望加快科研成果转化,助推企业高质量发展。2023年上半年,公司推出多款畅销产品上市,包括血糖血压一体机、血糖尿酸一体机、胶原蛋白修复贴、硅酮凝胶、单水平呼吸机、双水平呼吸机品等,增厚公司业绩。 投资建议 维持“买入”评级。下半年为公司销售传统旺季,叠加盈利能力持续修复,看好全年稳健增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.87、6.14和7.49亿元,同比增速为61.5%、26.1%、21.9%,对应EPS分别为2.34、2.95和3.59元,当前股价对应P/E为16.35、12.97、10.64倍。公司为国内全生命周期健康管理龙头,产品种类丰富且齐全,有望实现多板块业务高速发展,此外公司大力发展听力业务,成长空间广阔。 风险提示 核心技术泄密风险、新产品研发风险、业务规模扩张带来的管理风险、知识产权风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为50.08%,其预测2023年度归属净利润为盈利4.01亿,根据现价换算的预测PE为19.74。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。
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