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2023.3.30_酒店（六）

今天看看之前挑选的君亭酒店是否赚钱，第一个印象就是要看下成本多少，营收多少，算出利润，但年报既然都写的明明白白的，那直接看现金流其实是最真实也是最直接的了。那么今天就先看看现金流里的投资环节。

由于牛熊一般在7年左右，判断一个基金经理经常要看其十年业绩。而判断公司未来现金流时，通常也是说要看未来十年的五年的业绩如何如何。于是乎，对于分析现金流这个事儿，我认为也要找7年左右的数据才行，单看两三年的业绩不足以反应其真实实力。

一查不要紧，君亭酒店竟然是2021年上市的，好新鲜。但好在从雪球上就找到了6年的年报数据，虽然没上市，年报还是有的。

所以拉了6年的数据，经营活动产生的现金流净额扣除购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，可以得出6年来投入的资本占实际自由现金大概56%。首先是正的，赚钱的，其次赚的还可以。

但啥叫个赚的可以，这里还是需要找同行对比一下，看看差距。由于之前选的对手主营业务不符，这里挑选一个业内公认的龙头锦江酒店吧。

拉同样的数据，这位对手不简单，1996年就上市了，那么就找10年的数据来吧。

同样的投入的资本占实际自由现金大概76%。也是赚钱的，但明显投资上花费了更多的钱，从这个角度看赚钱效率是不敌君亭的。

以上从投资成本角度考量公司对利润或现金流的赚钱效率，不得不说翻年报实在是太累了。浪费了好多时间，有这时间交给理性人一键得数据都是值得的，怪不得chatGPT大有市场。

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