行程卡摘星，酒店旅游板块能火起来吗？

在股市里摘星是好事，而在现实生活中，同样也是好事。

今天（6月29日）盘后最让人振奋的新闻，莫过于行程卡摘星了。据多家媒体消息，即日起取消通行程卡“星号”标记。

摘星消息发布后，旅游火了一把，酒店、机票、火车票这些搜索量大增。据去哪儿平台数据显示，自消息发布半小时内火车票搜索量上涨1.5倍。

携程平台数据显示，截至6月28日，预订7月1日至8月31日的跨省游订单环比上月增长近200%。值得注意的是，高星酒店预订量环比上月增长超过50%。

而就在昨天，第九版的防控方案发布，相关表述也是有利于旅游、酒店行业。

其实旅游、酒店板块前几天已经涨过一波。最具代表性的当时是中国中免（601888.SH），6月27日跳空上涨6.60%，6月28日又继续维持上涨3.96%，不过就在行程卡摘星的消息出来的今天，中免和酒店旅游反而下跌了。

当然，也许是受到市场整体氛围不好的原因。今天上证指数跌1.40%，创业板指跌2.53%，科创50跌2.38%，港股更惨。

今天盘后分析下跌原因，其中之一，笔者觉得最逗的就是招商证券的策略会魔咒。明天他们又要开策略会了。

该魔咒是指招商证券一年两次的策略会，近年来简直是A股杀手锏，几乎每次总会有大跌。虽然笔者知道这里面并没有必然的因果联系，不过市场下跌大家总喜欢找各种奇怪的巧合，所以也就乐一乐。而且总那么巧合，不服也不行啊。

同样的巧合还有419魔咒，世界杯魔咒等等。都是比较巧合的事情。

再说回酒店旅游板块的方向。在前两天上涨后，今天已经有所分化。那么未来哪些方向值得关注？

从逻辑上说，酒店或许是好方向。这几年刚需不振，很多酒店都关门了，而一些高端的带星酒店都可以非常便宜的价格入驻。咱们的行话这叫“供给侧出清”。而龙头这两年规模扩张，如果旅游需求起来的话，那么酒店方向明显受益。

那么从数据看，财务方面哪些酒店股有戏？

笔者的习惯依然是按申万行业分类，根据2021版分类，A股涉及到酒店的有6只股。我们看下基本面情况。

不看不知道，今年这酒店股，涨幅居然那么高？流通市值最小的君亭酒店（301073.SZ）也是今年以来酒店股涨幅最大的，居然翻两倍了。而6只股里5只都上涨，而且其中4只今年涨幅都超过了50%华天酒店（000428.SZ）、金陵饭店（601007.SH）、西安旅游（000610.SZ）、君亭酒店。

再对比今年一季度比较惨的行情来看，酒店板块的表现可真是惊人。而且有意思的是，流通盘越小，涨幅越大，这是不是跟游资有关？有没有基本面的支持？

我们看看业绩情况。我们看看净资产收益率ROE连续几年的情况。

从表里能看到，君亭酒店从2018年至今年一季度，ROE一直都是正值，是板块里表现最好的。此外，整体观察板块内个股的ROE表现来看，居然并没有负值很多，这个数据已经比很多行业都要好了。其中在2020年最惨的是华天酒店，当年的ROE是-22%，但整体来看，酒店整体已经在 2021年开始有所改善，直到今年一季度，虽然确实也受了疫情影响，但和此前的数值相比，影响明显很小。

如此来看，酒店板块以及今天涨幅最突出的君亭酒店，确实有基本面支撑。

我们再来看看估值水平与ROE增速。

从表中能看到，目前酒店板块的估值水平并不低了，股价已经都达到了历史高价水平。这里面唯一估值水平最低的是西安旅游，估值百分位只有15%，不过从2018年至今的ROE水平看，他并不是最好的那个。

总结本文

酒店板块的表现真的让人惊艳，没想到今年不声不响的就涨起来了，而且确实有基本面的支撑。但此时股价已接近历史高位，估值水平很高，现在再去介入就需要好好把握节奏了。目前并不是一个优异的好选择。

作者wkupp（许螣垚）20220629