简析油茅金龙鱼

今天主要来谈谈金龙鱼这家公司（300999），金龙鱼这个牌子在中国可谓是家喻户晓的品牌，十几年的中国驰名商标，全国人民心中放下的产品，金龙鱼这个公司2005年成立，2020年上市创业板，从成立到现在已经过去16个年头，在这个16年中金龙鱼通过自己不断的发展，已经在食用油领域做到龙头老大的位置，占据全国40%的市场份额，就目前来看，他已经是进入了全品类生产加工行业，公司主营业务是以厨房食品为主，饲料和油脂科技为辅，厨房食品中又是以米面油为主要的销售产品，配套了其他厨房食品，金龙鱼公司生产的产品基本上就是我们日常生活所需要的必需品，粮油是我们人生存的必须物资，单从行业来看绝对的不错的行业，人要生存离不开吃 离不开喝，产品复购率极高而且是属于快速消费品，但是由于粮油产品涉及到民生问题，所以国家对这块控制的非常严格，特别是价格上面更是极度控制，所以受政府管控的程度很高，导致公司的毛利率和ROE一直都是处于非常低的水平，这个是行业属性没办法，

对于这类公司有没有投资价值，该怎么去看待这样的公司？对此我觉得对于这类公司肯定是有投资价值的，是值得我们去研究的，但是具体问题得具体分析，由于这类公司受政府管控比较高，所以不能用常规的投资理念去理解和看待，假如按常规的投资思路这样的公司  ROE这么低  毛利率这么低，净利率也是极低，几乎是没有投资价值的，所以对于这类民生物资类公司要看什么？我觉得第一是看销量，第二是看产品单价，在用估值法对其进行一定的估值，只要是低估，我觉得买入应该是没问题的，因为对于这样的生活必须品只能看销量，因为产品单价和品类单价基本上的趋于平稳的状态，我们的大米2-3元一斤，食用油8-15元一斤，所以当这类公司的估值主要就是看市场占有率和销量，目前公司3000多亿的市值，净利润3季度看只有30多亿，年度净利润差不多50亿以上，折合市盈率60倍，我觉得这样的公司市盈率在30倍左右是合理的，就是在净利润保持稳定的基础上市值在1500亿左右具备投资价值，稍微上浮一点就是2000亿左右的市值，目前感觉看到金龙鱼的市值还是有点高估，假如他的净利润能够稳定上升的话市值也是会比较稳步的