新债前瞻系列之泰福转债、密卫转债上市

明日（10月25日）泰福转债、密卫转债上市

泰福转债（SZ123158）上市

一、价格预估预计合理溢价30%-35%，上市首日合理价格在126元至131元之间。

二、公司概况

浙江泰福泵业股份有限公司（泰福泵业300992）成立于1993年5月，2021年5月在深圳创业板上市。公司是国家级高新技术企业，主营业务是民用水泵的研发、生产和销售，主要产品包括陆上泵、小型潜水泵、井用潜水泵、循环泵以及节能泵。

三、公司感观

公司2021年营业收入5.61亿元，同比增长32.52%，归母净利润0.61亿元，同比下降12.46%。2022年一季度营业收入2.79亿，同比增长10.95%，归母净利润0.51亿元，同比增长72.52%。公司是机械设备行业，有空气能热泵、水利等概念，基本面尚可。

四、转债概况

1.发债规模3.35亿。

2.发债用途浙江泰福泵业股份有限公司高端水泵项目（3.35亿）。

3.利息情况第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）117.20元

6.债券评级A。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价23.40元，正股价22.60元，溢价3.54%，转股价值96.58元。

五、转债评价

转债质地尚可，且规模极小，120元以下配置。

密卫转债（SH113658）上市

一、价格预估预计合理溢价25%-30%，上市首日合理价格在128元至135元之间。

二、公司概况

密尔克卫化工供应链服务股份有限公司（密尔克卫603713）成立于1997年3月，2018年7月在上海主板上市。公司主营业务为提供化工供应链服务。公司主要产品及服务为货运代理、仓储、运输、化工品交易。

三、公司感观

公司2021年营业收入86.45亿元，同比增长152.26%，归母净利润4.32亿元，同比增长49.67%。2022年上半年营业收入62.69亿，同比增长81.08%，归母净利润3.04亿元，同比增长65.60%。公司是物流行业，有自由贸易港、供应量金融等概念，基本面良好。

四、转债概况

1.发债规模8.72亿。

2.发债用途收购上海市化工物品汽车运输有限公司100%股权及转让方对标的公司1,600万债权项目（1.9亿）；超临界水氧化及配套环保项目（2.80亿）；徐圩新区化工品供应链一体化服务基地A地块（1亿）；镇江宝华物流有限公司改扩建普货仓库建设（0.20亿）；运力系统提升项目(车辆及罐箱)（0.21亿）；补充流动资金（2.62亿）。

3.利息情况第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%。

4.到期赎回价112元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）112.24元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价134.55元，正股价138.30元，溢价-2.71%，转股价值102.79元。

五、转债评价

转债质地尚可，且规模不大，112元以下配置。

 智奇投研   

2022年10月24日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）