苏电能 一站式（EPCO）服务模式优势显著 连续五年ROE超20%

作者袁祎蔓

改革开放以来，电力行业实现了快速的成长，而电力产业的快速发展也为电力工程施工与设计服务行业带来了非常广阔的市场空间。2021年4月27日作为我国电力领域重要一员的苏电能（300982.SZ）正式登陆创业板，随着苏电能的成功上市，我国A股电力板块将新增一员“猛将”。

公开资料显示，苏电能是以电力咨询设计业务为主导，涵盖电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务业务为一体的一站式（EPCO）供用电品牌服务商。当前，其经过十余年的持续发展，已实现了对全国经济和用电第二大省江苏的13个省辖市的电力咨询设计业务地域全覆盖，并拓展至上海、安徽、浙江、山东、湖南等全国多个省市，从而逐渐由江苏知名的电力咨询设计服务企业向全国性一站式（EPCO）供用电品牌服务商蓄力迈进。

基于一站式（EPCO）服务模式优势和市场的快速拓展，据wind数据显示，2016年到2020年苏电能毛利率从23%提升到了30% ，净资产收益率ROE（加权）连续五年保持20%以上，年均接近30%，展现出了强劲的盈利能力。

近三年净利复合增长率高达近70%

据了解，电力咨询设计业务作为苏电能核心业务之一，近年来，承接、参与了江苏、上海、安徽、浙江、山东等地多处220kV输变电工程或110kV输变电工程设计项目，以及省内外多地配网工程自动化设计项目和储能电站、充电塔、光伏发电等电力工程咨询设计项目，更为雅居乐、绿地、融创、绿城、路劲等品牌房企地产项目，以及中航锂电、星宇股份、星源材质、朗盛化学、诺贝丽斯等国内外大型工业企业配网工程项目提供咨询设计服务。招股书显示，2017年到2019年，电力咨询设计营收分别为1.17亿元、1.39亿元和1.53亿元，实现了年均14.26%的复合增长。

在电力咨询设计业务的延伸带动下，电力工程建设作为苏电能另一项核心业务，近年来更是取得了飞速成长，招股书披露，2017年到2019年，其电力工程建设业务收入分别为3.08亿元、4.45亿元和6.82亿元，复合增长率高达48.88%，同期营收占比分别达到了65.29%、66.64%和68.93%，占比已近70%且仍呈现逐年扩大之势。

而从综合数据来，据wind数据显示，2017年到2020年，苏电能营业收入分别为4.71亿元、6.67亿元、9.90亿元和13.69亿元，复合增长率高达42.71%，归属于母公司股东的净利润分别为0.49亿元、0.67亿元、1.27亿元和2.38亿元，复合增长率高达69.35%，营收、净利均呈现连年高速增长之势。

一站式（EPCO）供用电服务模式优势凸现

在积极推动电力咨询设计、电力工程建设两大主业稳固发展的同时，苏电能在电力设备制造和智能用电服务领域也逐渐取得了业务规模的持续提升，其中，苏电能的电力设备供应业务不断提速，该板块涉及的相关产品均已通过3C强制认证或国家认定检测中心的型式试验，业绩不断扩大，据招股书披露，2017到2019年以及2020年上半年，电力设备供应业务营收占比已经从7.40%提升至13.11%。而智能用电服务业务方面，苏电能也自主研发了“苏管家”企业端供用电息化运营服务平台，为客户提供在线监测、节能改造、线下运维等线上和线下相结合的供用电系统综合运营服务。近年来，智能用电服务行业随着智能电网高速发展，已成为智能电网建设中增长最为迅速的子行业之一。招股书显示，苏电能智能用电业务发展迅速，已先后承接了朗盛化学智能用电在线监测、中航锂电（江苏）有限公司电力运维等多个项目，并形成了一定的市场竞争力。

基于此，可以到，苏电能集电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务于一体，成功搭建了一站式（EPCO）供用电服务模式，实现了电力服务全产业链的贯通。据悉，当前，苏电能已为江南银行、朗盛化学、星源材质等诸多大型品牌企业提供了一站式（EPCO）供用电整体服务，预计未来其一站式（EPCO）客户服务地域将呈现出在新客户、新地域持续滚动发展的新格局。

对于未来的发展规划，苏电能表示，将遵从“一站式（EPCO）供用电服务，让用电更安全，更简单”的企业使命，以“为百万用户提供电能服务，用电的能量链接世界”为企业愿景，立足电能应用领域，依托现有一站式（EPCO）服务模式，稳固并提升主业，充分发挥自身优势，扩大业务覆盖区域，致力于发展成为全国性的、知名的一站式（EPCO）供用电品牌服务商。

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