稳整滴小先生
开源证券股份有限公司黄泽鹏,杨柏炜近期对贝泰妮进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告疫情影响2022年增长,股权激励计划彰显长期心》,本报告对贝泰妮给出买入评级,当前股价为127.37元。
贝泰妮(300957) 事件公司2022年营收50.14亿元(+24.6%),归母净利润10.51亿元(+21.8%) 公司发布年报2022年公司实现营收50.14亿元(+24.6%)、归母净利润10.51亿元(+21.8%),疫情冲击影响增长。考虑敏感肌赛道竞争加剧,我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为13.59(-2.01)/17.49(-2.81)/22.82亿元,对应EPS为3.21(-0.47)/4.13(-0.68)/5.39元,当前股价对应PE为37.6/29.2/22.4倍。我们认为,公司品牌矩阵持续完善,2023年有望发挥线下优质资产优势,估值合理,维持“买入”评级。 线上抖音渠道+86%增速亮眼,研发费用率达5.1%创下历史新高 公司2022Q4实现收入21.18亿元,2022Q1-Q4分别同比+59%/+37%/+21%/+11%;2022Q4实现归母净利润5.34亿元,2022Q1-Q4分别同比+86%/+34%/+35%/+5%,四季度受疫情影响较大。分渠道看,公司线上渠道营收同比+22.1%,专柜平台/阿里系/京东/抖音/唯品会营收分别同比+21.6%/+13.3%/+36.2%/+86.2%/+1.6%,抖音渠道增速亮眼;公司线下渠道营收同比+37.0%,其中直营/经代销分别实现营收1184万元(+628%)/9.6亿元(+35.7%)。盈利能力方面,2022年公司毛利率为75.2%(-0.8pct)。费用端,2022年公司期间费用率为52.5%(+2.0pct),其中研发费用率为5.1%(+2.3pct),创下历史新高,公司大力投入研发夯实竞争力。 敏感肌龙头多维夯实竞争力,拟推股权激励计划彰显公司心 品牌高端抗衰品牌AOXMED已于2022年问世,2023年公司还将推出“医研结合+AI”的专业祛痘品牌“贝芙汀”,品牌矩阵日益丰富。渠道2023年,公司将重点发力OTC、医院、免税等线下渠道,稳步探索线下直营店模式。此外,公司拟发布股权激励计划,本次激励对象含董事、高管、核心人员共298人,业绩考核目标为(以2022年为基数,每年收入/利润目标均需满足)2023-2025年营收、净利润增速不低于28%/61%/100%(三年CAGR约26%),2023-2026年分别摊销费用1.41/1.17/0.57/0.11亿元。 风险提示新品牌拓展不及预期、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利11.43亿,根据现价换算的预测PE为47.17。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级19家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为171.93。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,贝泰妮(300957)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星,好价格指标2.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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当天黑洞概念涨幅2.47%,涨幅领先个股为天银机电、贵绳股份
5月29日Facebook概念涨幅1.94%,涨幅领先个股为琏升科技、飞荣达
今日航空行业早盘高开0.13%收出上下影中阳线,黄金时间线显示今天是时间窗
当天消费电子概念涨幅2.41%,涨幅领先个股为超频三、光大同创
今日混合现实概念在涨幅排行榜位居第4,涨幅领先个股为亿道信息、双象股份
稳整滴小先生
开源证券给予贝泰妮买入评级
开源证券股份有限公司黄泽鹏,杨柏炜近期对贝泰妮进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告疫情影响2022年增长,股权激励计划彰显长期心》,本报告对贝泰妮给出买入评级,当前股价为127.37元。
贝泰妮(300957) 事件公司2022年营收50.14亿元(+24.6%),归母净利润10.51亿元(+21.8%) 公司发布年报2022年公司实现营收50.14亿元(+24.6%)、归母净利润10.51亿元(+21.8%),疫情冲击影响增长。考虑敏感肌赛道竞争加剧,我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为13.59(-2.01)/17.49(-2.81)/22.82亿元,对应EPS为3.21(-0.47)/4.13(-0.68)/5.39元,当前股价对应PE为37.6/29.2/22.4倍。我们认为,公司品牌矩阵持续完善,2023年有望发挥线下优质资产优势,估值合理,维持“买入”评级。 线上抖音渠道+86%增速亮眼,研发费用率达5.1%创下历史新高 公司2022Q4实现收入21.18亿元,2022Q1-Q4分别同比+59%/+37%/+21%/+11%;2022Q4实现归母净利润5.34亿元,2022Q1-Q4分别同比+86%/+34%/+35%/+5%,四季度受疫情影响较大。分渠道看,公司线上渠道营收同比+22.1%,专柜平台/阿里系/京东/抖音/唯品会营收分别同比+21.6%/+13.3%/+36.2%/+86.2%/+1.6%,抖音渠道增速亮眼;公司线下渠道营收同比+37.0%,其中直营/经代销分别实现营收1184万元(+628%)/9.6亿元(+35.7%)。盈利能力方面,2022年公司毛利率为75.2%(-0.8pct)。费用端,2022年公司期间费用率为52.5%(+2.0pct),其中研发费用率为5.1%(+2.3pct),创下历史新高,公司大力投入研发夯实竞争力。 敏感肌龙头多维夯实竞争力,拟推股权激励计划彰显公司心 品牌高端抗衰品牌AOXMED已于2022年问世,2023年公司还将推出“医研结合+AI”的专业祛痘品牌“贝芙汀”,品牌矩阵日益丰富。渠道2023年,公司将重点发力OTC、医院、免税等线下渠道,稳步探索线下直营店模式。此外,公司拟发布股权激励计划,本次激励对象含董事、高管、核心人员共298人,业绩考核目标为(以2022年为基数,每年收入/利润目标均需满足)2023-2025年营收、净利润增速不低于28%/61%/100%(三年CAGR约26%),2023-2026年分别摊销费用1.41/1.17/0.57/0.11亿元。 风险提示新品牌拓展不及预期、渠道拓展不及预期、行业竞争加剧。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券刘章明研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利11.43亿,根据现价换算的预测PE为47.17。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有25家机构给出评级,买入评级19家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为171.93。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,贝泰妮(300957)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星,好价格指标2.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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