博硕科技三季报学习

一、报表分析

1.综合分析

1.1 营业总收入6.37亿；较20年增长44%

1.2 营业利润1.8亿；较20年增长98%

1.3 利润总额与营业利润几乎相等，说明营业外收支比较平稳

1.4 20较19年营业总收入增长率 30%，营业利润增长率为4%；

1.5 盈利能力增强

2. 偿债能力分析

2.1 流动比率 2.46-》6.92

2.2 速动比率 2.46-》6.77

2.3 资产负债率 36%-》15%

2.4 权益乘数 1.19

2.5 负债减少，偿债能力增强

3. 营运能力

3.1 存货周转天数 25天

3.2 流动资产周转率 0.49

3.3 固定资产周转率 14.86

3.4 营运能力良好

4. 盈利能力分析

4.1 ROE12%

4.2 销售毛利率46%，回升

4.3 销售净利率29%，回升

二、业务学习

1.负责人徐思通

2.主要产品

    消费电子功能性器件，夹治具及自动化设备

3. 所处行业

    消费电子，15.4%CAGR，全球规模2.98万亿

    汽车电子，2080亿

4. 涉及概念电子烟，专精特新

5. 销售模式客户直销，以销定产

    前五大客户占比90%

    主要客户富士康（60%）、比亚迪、歌尔股份、超声电子、利光电、丘钛科技

6. 每季度销售情况

7. 销售境外占比 6%，还好，受境外疫情影响较小

8. 市值总市值75亿，流通市值19亿

三、其他

1. 关注点夹治具及自动化设备快速增长，中报新增电子烟可期

2. 预期收益

    21年预计营收10亿，净利润2.5亿，30倍PE，预估市值75亿，股价94元

    22年预计营收14亿，净利润3.5亿，30倍PE，预估市值105亿，股价131元，涨幅40%

3. 可能额外收益

    博硕科技在消费电子，汽车电子，电子烟领域都是资质较好的企业。目前消费电子，汽车电子行业平均PE在40+到50，电子烟行业平均PE50。如果年报博硕科技电子烟落地，以及保持当前的成长性，PE50+可期，目标股价220+，涨幅134%。新增电子烟如果能带来额外增速，翻倍可期

4. 风险市场竞争风险，客户集中度较高风险，应收帐款回收风险，创新风险

科技含量一般，不可替代性较弱

财报中有两点没看明白，但是暂时看着影响不大

关注年报情况

四、技术分析

    1. 日线10月27日之后已经开始放量，有大户介入。

    2. 当前日线KDJ 45 51 33向下，短期向下走势，但是很弱，60日均线在86元，从价格和时间上近期都可以入手

    3. 下周大概率放量上涨

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