8月5日京源转债、欧22转债、火星转债 申购

京源转债将于8月5日开启申购。

看公布的资料，京源转债的债券等级为A级，等级较好；发行规模为3.330亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价的70%时”。

正股京源环保{688096}最近一个交易日（8月4日）的收盘价为14.24元，转股价为13.93元，转股价值为102.22。转股价值较高。

京源转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为121.70元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为96.18，纯债价值较高。

公司概况

江苏京源环保股份有限公司以“市场领先的,全能型水处理整体解决方案提供商”为定位,专注于工业水处理领域,主要向大型工业企业和工业园区提供专业化的与水环境相关的投融资、研发设计、装备制造、系统集成、工程总承包及水务运营等业务,具有环保水处理全产业链的综合服务能力。

公司是高新技术企业,拥有一支以“江苏省工程技术研究中心”、“江苏省企业技术中心”、“江苏省研究生工作站”为载体的环保水处理科研技术队伍。公司员工中一半以上为研发、技术人员,大多具有丰富的工业水处理研发技术工作经验。公司在关键技术自主开发的同时,也与清华苏州环境创新研究院、中科院生态环境研究中心等国内权威科研机构开展产学研合作,实现科研资源最大化整合。

公司坚持自主创新,现已拥有12项自主核心技术和98项知识产权,其中电子絮凝技术和零排放污水处理技术被认定为“国际先进”技术,“电催化氧化”技术被认定为“国内领先”技术。公司零排放装备被江苏省工业和息化厅认定为江苏省首台(套)重大装备。

公司是中国环保产业协会会员、中国环境科学学会理事单位、南通市环保产业协会会长单位。近年来公司先后获得江苏省服务型制造示范企业、江苏省生产性服务业领军企业、南通市十大绿色发展示范民营企业、南通市先进集体等荣誉称号。公司已在电力、化工、冶金、电镀、印染、制药的行业领域完成超过400个水处理工程案例。

公司当前市值15.28亿，市盈率27.37，市净率2.02，净资产收益率0.67%。

主要经营范围

水处理设备的研发、设计、制造、销售和安装;环保成套设备、机电设备、自动化与工业过程自动化系统集成的研制、生产、销售和安装;环境污染防治工程设计、治理和施工;防腐系列产品的研制、生产和销售;计算机技术开发与应用;生活污水、工业污水治理;环保、水处理、市政公用领域的项目开发、建设、管理;生态环境治理;土壤治理及修复;上述技术服务及息咨询;自营和代理上述商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);(经营范围中涉及制造、生产的另设分支机构经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

主要财务数据

2022年第一季度报告期内，公司实现营业收入43,109,413.77元，同比增加26.92%；实现归属于上市公司股东的净利润5,339,520.01元，同比减少8.64%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,621,088.97元，同比增加1.68%。

筹资用途

智能超导磁混凝成套装备项目；补充流动资金及偿还银行借款。

风险提示

公司业务经营中已构建自主生产环节，但尚未量产的风险；下游行业集中于电力行业且客户集中度高，行业政策、宏观经济形势变化的风险；电水处理行业竞争激烈、公司市场份额较低的风险；收入季节性波动的风险；应收账款上升的收款风险；公司资产被抵押带来的持续经营能力风险；公司EP业务若无法通过性能验收需按合同承担相应责任的风险。

京源环保股价走势图

近半年来京源环保股价一直处于震荡调整中，虽然近三个月来公司股价由阶段低点已经有了30%左右的涨幅，但是公司估值仍处于合理偏低区间，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，京源转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为122.66元。

京源转债为A级转债，目前转股价值较好，正股盈利能力较好，纯债价值也较高，建议顶格申购。

欧22转债将于8月5日开启申购。

看公布的资料，欧22转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为20.000亿，规模较大。转股价下修条件为“在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任何连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时”，下修条件严苛；回售条款为“
在本次发行的可转换公司债券最后一个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时”。

正股欧派家居 {603833} 最近一个交易日（8月4日）的收盘价为115.66元，转股价为125.46元，转股价值为92.19。转股价值一般。

欧22转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为117.10元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为92.55，纯债价值一般。

公司概况

常欧派家居集团股份有限公司以整体橱柜为旗舰,带动相关产业发展,包括全屋定制、衣柜、卫浴、木门、金属门窗、装甲门、家具、厨房电器、软装、整装大家居等,形成多元化产业格局,是国内综合型的现代整体家居一体化服务供应商。欧铂丽是集团旗下的年轻子品牌,主打年轻时尚的家居风格,2020年,集团正式推出全新高端品牌BAUNIS铂尼思。

公司当前市值704.5亿，市盈率26.34，市净率5.19，净资产收益率1.74%。

主要经营范围

一般经营范围:家具制造;家具零配件生产;家具零配件销售;家具销售;家具安装和维修服务;地板制造;地板销售;门窗制造加工;门窗销售;金属门窗工程施工;楼梯制造;楼梯销售;家居用品销售;家居用品制造;水资源专用机械设备制造;气体、液体分离及纯净设备制造;气体、液体分离及纯净设备销售;建筑装饰、水暖管道零件及其他建筑用金属制品制造;建筑装饰材料销售;木材加工;人造板制造;机械电气设备制造;家用电器制造;家用电器安装服务;家用电器销售;家用电器研发;家用电器零配件销售;家用纺织制成品制造;纸制品制造;纸制品销售;非电力家用器具制造;非电力家用器具销售;搪瓷制品制造;搪瓷制品销售;商业、饮食、服务专用设备制造;金属制日用品制造;卫生陶瓷制品制造;卫生陶瓷制品销售;卫生洁具制造;卫生洁具研发;卫生洁具销售;厨具卫具及日用杂品批发;厨具卫具及日用杂品研发;厨具卫具及日用杂品零售;日用玻璃制品制造;日用玻璃制品销售;电热食品加工设备销售;日用品销售;灯具销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);日用百货销售;软件销售;软件开发;建筑用石加工;日用电器修理;住宅水电安装维护服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);装卸搬运;国内货物运输代理;专业设计服务;工业设计服务;咨询策划服务;商业综合体管理服务;会议及展览服务;供应链管理服务;物联网技术研发;土地使用权租赁;住房租赁;非居住房地产租赁;以自有资金从事投资活动;建筑陶瓷制品销售许可经营范围:电热食品加工设备生产;货物进出口;技术进出口;燃气燃烧器具安装、维修;房屋建筑和市政基础设施项目工程总承包;住宅室内装饰装修;建筑智能化工程施工;建筑劳务分包;建筑物拆除作业(爆破作业除外);施工专业作业;第二类增值电业务。

主要财务数据

2022年第一季度报告期内，公司实现营业收入4,144,232,594.92元，同比增加25.60%；实现归属于上市公司股东的净利润253,132,676.23元，同比增加3.88%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润233,509,316.79元，同比增加11.99%。

筹资用途

欧派家居智能制造（武汉）项目。

风险提示

新冠肺炎疫情风险；房地产市场调控风险；市场竞争加剧风险；品牌、产品设计被仿冒风险；原材料价格波动风险；产品质量风险；息化建设成效不佳的风险；大宗业务收入占比提升，客户应收款项回收风险；公司销售收入存在季节性波动的风险；经销商无法按计划完成业绩目标的风险。

欧派家居股价走势图

近半年来银河微电股价已有25%左右的跌幅，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，欧22转债上市时预计会有25%的溢价，其预计上市价值为115.24元。

欧22转债为AA级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值一般，建议顶格申购。

火星转债将于8月5日开启申购。

看公布的资料，火星转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为5.290亿，规模较小。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；回售条款为“在本次发行的可转债的最后两个计息年度内，如果公司股票在任意连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%”。

正股{火星人{300894}} 最近一个交易日（8月4日）的收盘价为33.51元，转股价为34.59元，转股价值为96.88。转股价值一般。

火星转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为120.30元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为95.07，纯债价值较高。

公司概况

火星人厨具股份有限公司是一家以集成厨电为核心业务的高新技术企业，打造了集成灶、集成洗碗机、集成水槽、水槽洗碗机、热水器、集成家居等集成厨电精品。火星人与宝马旗下设计团队DesignWorks、洛可可集团、田中浩昭等知名设计公司/个人合作研发新品,累计斩获iF金奖、红点奖等30多项国内外设计大奖。火星人已获三项五星服务认证:五星级服务口碑认证、五星级服务品牌认证、五星级售后服务认证。

公司当前市值135.70亿，市盈率34.66，市净率9.58，净资产收益率3.99%。

主要经营范围

许可项目:电热食品加工设备生产;货物进出口;第二类增值电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:家用电器研发;家用电器制造;家用电器销售;非电力家用器具销售;非电力家用器具制造;机械电气设备制造;家具制造;家具销售;家居用品制造;家居用品销售;互联网销售(除销售需要许可的商品)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

主要财务数据

2022年第一季度报告期内，公司实现营业收入450,700,901.43元，同比增加29.22%；实现归属于上市公司股东的净利润60,095,586.91元，同比增加35.92%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润51,437,009.21元，同比增加38.25%。

筹资用途

智能厨电生产基地建设项目。

风险提示

主要原材料价格波动的风险；毛利率持续下滑的风险；房地产市场波动风险；市场竞争加剧的风险；电商销售渠道风险。

火星人股价走势图

近半年来火星人股价已有20%左右的跌幅，短期内股价大幅回调的风险不大。

根据当前行情，火星转债上市时预计会有20%的溢价，其预计上市价值为116.26元。

火星转债为AA-级转债，目前转股价值一般，正股盈利能力较好，纯债价值较高，建议顶格申购。