东宏股份8月3日接受机构调研，中建投证券、中建投基金等6家机构参与

2022年8月5日东宏股份（603856）发布公告称公司于2022年8月3日接受机构调研，中建投证券黄海、中建投基金张睿、野村资管桑健、九泰基金赵万隆、上海景熙资产管理史斯达、众安保险周志浩参与。

具体内容如下

问上半年公司哪类产品增量较大，增速较快？

答上半年公司防腐管道产品销量占比较大，具体数据请查阅公司已在上海证券交易所网站发布的《东宏股份2022年半年度主要经营数据公告》（公告编号2022-048）。

问公司五大类产品中哪类产品毛利率最高？

答毛利率水平正逐步修复，具体数据可参考公司毛利率历史平均数据。

问近期原材料价格下降，对公司有利吗？产品价格会随之下降吗？

答公司主要原材料包括聚乙烯、聚氯乙烯、钢丝、钢管钢带，原材料价格受市场供需关系等多种因素影响，公司始终关注原材料价格走势，设有专门的原材料采购小组，会根据市场情况，为保证公司正常生产经营对原材料进行一定的储备。就短期看，原材料价格下跌将会对公司产生一定的正面影响。公司是根据原材料市场价格、市场环境、生产成本、同行业产品价格等情况进行综合定价，并根据市场实际情况对产品价格进行一定的调整。

问请公司收入确认机制是怎样的？

答公司根据企业会计准则确认收入，具体内容请见定期报告中的财务报告章节。

问请公司年初制定的任务目标是否调整？

答目前公司没有调整目标，公司一直致力于提升经营管理水平，加大市场营销拓展力度，对完成经营目标充满心。

问国家发布一系列政策，明确加快推进国家水网重大工程建设，公司有明显感觉到市场需求方面的变化吗？

答根据公司上半年经营情况和国家发布的一些政策来看，相关政策的实施对公司业务拓展具有积极的影响。随着国家一些相关政策的出台、国家战略性工程的实施以及疫情逐渐好转，管道行业发展会逐渐向好，公司将顺应国家政策导向，把握行业发展趋势，稳步推进相关业务。

问公司中标项目、签订合同披露标准？

答公司严格按照证监会及《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定履行息披露义务，对达到披露标准的重大合同等内容进行及时披露。另外，公司积极加强主动披露，对于可能对公司日常经营产生重大影响的中标合同及合同签订情况进行主动披露。

问公司目前在手订单情况？PE管道产品和钢丝管道产品上半年销量下降，下半年是否会有所好转？

答公司目前经营情况正常，在手订单充足。公司的PE管道和钢丝管道在同行业内处于技术优势地位，并具有较高的知名度，公司将继续围绕在复合材料、连接方式、产品种类以及综合方案解决服务商、工程管道总承包商等差异化优势开辟市场新领域，提升经营业绩。

问公司签订的部分合同在内蒙古、新疆等较远地区，是否会增加公司运输费用，运输半径是如何考虑的？

答公司的生产基地主要集中在山东省曲阜市，基本能满足全国范围内运输要求，公司产品在核心技术、性价比、综合服务能力、设计优化能力、产品交付能力、技术支持等方面具有一定优势，并具有承接南水北调、引黄济临、引汉济渭、印尼OBI镍钴矿深海填埋工程等国内外多项重点工程案例，能为客户提供管道系统一体化解决方案，最终能够赢得客户任。

问公司市场及销售人员分配情况？

答公司拥有专业化的营销团队，营销网络遍布全国二十几个省市，按照“区域+领域”的营销组织模式，实施“直销+经销”的销售模式，加快开发“山东根据地”、“京津冀+雄安新区”、“苏豫皖+两湖”核心市场和重点市场建设，打造全国一流的营销平台，逐步实现区域市场领域化经营。按照“市场20年不动、人员10年不变”的原则长期深耕细作，市场布局实施扁平化、透明化管理，围绕差异化优势从化工园区、老旧管网改造、城市雨污分流等寻找新赛道，把专用管道和定制管道作为找新赛道的切入点和落脚点，在营销理念和模式上寻求突破。

问公司销售人员的考核指标有哪些？

答公司内部建立了科学系统的人才培养与激励机制，具有完善的考核体系和考核方案，销售人员内部考核主要考虑销售收入、净利润和款三个指标。

问公司的主要竞争对手？

答同行业的上市公司有中国联塑、沧州明珠、伟星新材、公元股份等企业，但各自产品类别不同，公司以复合管道为主，产品以定制化、差异化、高端化为主，与相关上市公司产品具有较大的差异性，因此，与其他上市公司可对比性较小。

问从公司签订的合同及承揽的项目上看，涉及抽水蓄能方面的多吗？

答公司管道产品可以适用于抽水蓄能领域，2021年，公司高压力钢丝网骨架聚乙烯复合管道在洛宁抽水蓄能电站项目中使用，并配套铆固型双密封连接方式进行安装，保障了项目的稳定运行。公司区域市场将按照水利市场、市政市场、工矿市场等领域进行分类化营销、细分化经营，针对领域市场进行专业化营销布局，包括国家重点关注的生态环保方面、抽水蓄能方面全覆盖。

问公司在材料方面的核心竞争优势？

答管材用粘结树脂、聚乙烯耐磨料、抗静电母料、阻燃母料、环氧树脂粉末等多种新材料产品均为公司自主研发生产，多项材料具备发明专利，具有独立知识产权，核心材料的技术优势将持续推动公司高质量发展。

问上半年公司当地出现疫情，公司受疫情影响较小？

答4月初公司当地出现疫情后，为严格执行当地疫情防控政策，部分职能部门员工居家办公，营销人员在其负责区域正常开展市场开拓工作，大部分生产工人在公司居住，未对公司生产经营造成实质性影响。疫情较为严重的地区公司业务发货占比较小，所以疫情对公司生产经营、发货造成的影响较小。

东宏股份主营业务从事各类塑料管道的研发、生产及销售

东宏股份2022中报显示，公司主营收入14.03亿元，同比上升24.84%；归母净利润1.3亿元，同比上升5.08%；扣非净利润1.23亿元，同比上升4.84%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入8.94亿元，同比上升23.23%；单季度归母净利润8652.38万元，同比上升6.37%；单季度扣非净利润8052.94万元，同比上升4.92%；负债率44.51%，投资收益-408.52万元，财务费用1718.45万元，毛利率20.7%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.89。

以下是详细的盈利预测息

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东宏股份（603856）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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