欧陆通8月26日接受机构调研，达证券、汇丰晋基金等13家机构参与

2022年8月30日欧陆通（300870）发布公告称公司于2022年8月26日接受机构调研，达证券、汇丰晋基金、太平基金、泰康人寿、平安资管、安证券、中欧瑞博基金、上海开思股权投资基金、太平资产管理、国联安基金、富国基金、南方基金、华夏久盈资产管理参与。

具体内容如下

问公司服务器业务毛利率水平？

答公司服务器电源业务毛利额达 4,182.28万元，同比增长202.52%；毛利率 17.99%，同比上升 3.15 个百分点。主要是得益于公司坚持提升技术水平，提高产品附加值，2022 年上半年内产品结构持续改善，中高端产品出货占比提升带动毛利率提升，盈利能力持续优化。

问公司是否有心完成股权激励增长目标？

答在股权激励计划中，公司设定了 2022-2024 年的业绩增长指标，公司上下将全力以赴，力争完成经营目标。

问未来服务器业务发展规划？

答公司的服务器电源产品可应用于数据中心的边缘计算服务器及人工智能服务器、存储器、交换机、5G 微基站等，并已成为多家头部企业的电源供应商。目前公司的技术水平、产品质量、响应速度均处于国内领先地位，产品覆盖 60w到 4,000w瓦数段，能充分满足客户的定制化需求。未来，在数据中心扩张需求以及国产替代需求涌现的背景下，公司产品将更多地向高功率密度、高转换效率布局，开发适用于多种设备与多个终端需求的产品，拓展多种功率的平台以及独特的电源软件和硬件设计，不断改善产品结构，进一步提高收入规模。

问公司上半年毛利率波动的原因？

答公司上半年毛利率 14.85%，同比下降 1.60个百分点；第二季度毛利率 15.90%，同比基本持平、微跌 0.06个百分点，环比增长 2.31个百分点。第一季度原材料维持涨价走势、美元汇率走低，叠加公司深圳总部受“慢生活一周”影响，越南工厂产能持续低位，对公司第一季度造成成本压力。第二季度部分国产原材料供应趋缓、价格落，美元汇率走高，各厂区生产效率基本恢复正常；同时，公司积极调整产品结构，中高端产品板块的服务器电源收入占比提升，成为第二大收入板块，规模扩大带动毛利率提升，因此公司第二季度整体毛利率环比实现提升。

问公司服务器客户有哪些？

答公司的服务器电源产品可应用于数据中心的边缘计算服务器及人工智能服务器、存储器、交换机、5G 微基站等，目前公司的技术水平、产品质量、响应速度均处于国内领先地位，产品覆盖 60w到 4,000w瓦数段，能充分满足客户的定制化需求，并已成为多家头部企业的电源供应商，如浪潮、星网锐捷、富士康等。

问公司新业务布局领域情况？

答公司积极拓展新领域业务，进一步加深在智能家居、新型消费电子设备、数据中心、动力电池设备、纯电交通工具等细分领域市场的开拓力度，助力布局多层次市场和建设多元产品线。同时，充分挖掘现有客户需求，提升大客户的供应份额、提升中高端产品销售占比。

问公司电源适配器业务中各细分领域情况？

答公司于 2004年开始开展电源适配器业务，布局覆盖 3瓦-400瓦，应用领域广泛，主要应用包括办公电子、网络通、安防监控、智能家居、新型消费电子设备等领域。2022 年上半年，电源适配器业务继续保持稳定增长，实现营业收入 9.42亿元，同比增长 6.36%；外销占比为 55.19%。在办公电子领域，第二季度笔记本电脑电源适配器收入及毛利率均环比提升，克服市场疲软困境，实现正增长；网络通电源适配器收入同比增长 23.04%；安防监控电源适配器营收同比增长11.53%。此外，公司积极开拓更多其他领域产品，已逐步研发、生产并交付了智能家居相关以及无人机等新型电子领域的电源适配器。

问公司是否有横向拓展产业链的其他领域？

答公司聚焦开关电源产品的研发、生产与销售，积极关注市场机遇，围绕主营业务进行业务和技术拓展。

欧陆通主营业务主要从事开关电源产品的研发、生产与销售

欧陆通2022中报显示，公司主营收入13.61亿元，同比上升12.23%；归母净利润529.67万元，同比下降92.57%；扣非净利润-368.76万元，同比下降106.37%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入7.41亿元，同比上升5.6%；单季度归母净利润3470.83万元，同比下降6.97%；单季度扣非净利润2928.95万元，同比上升11.03%；负债率55.89%，投资收益249.15万元，财务费用-2301.38万元，毛利率14.85%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。

以下是详细的盈利预测息

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2144.03万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，欧陆通（300870）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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