安克创新属于消费电子跨境电商，消费电子有轻便、价值

安克创新属于消费电子跨境电商，消费电子有轻便、价值高，保质期长等基本属性，这样在跨境的物流仓储费用方面所占售价比例较低，消费电子属于全球市场，市场广阔，适合跨境电商销售，产品差异化定位在手机周边领域，充电器已经做到全世界第一，但增长趋缓，未来将受益于5G换机潮，因为5G能耗高，有快冲等需求，但这一块只能看做基本盘，未来想象空间小，无线耳机，智能生活类的扫地机器人，投影仪，智能监控等智能硬件空间广阔，想象空间比较大，主要受益于国内消费电子低成本，全产业链优势，能够拉开和东南亚低成本制造的差距，东南亚人工成本低，但没有全产业链优势，在消费电子领域综合成本还是中国最有优势，安克创新拥有跨境电商渠道和品牌先发优势，如果在国内销售，必然竞争不过小米，但在国外经营多年，用户数上亿，小米等国内品牌要在跨境电商同其竞争并没有那么容易，主要现在消费电子行业空间广阔，远未到饱和，各大竞品都有很大空间，而安克创新主要瞄准中端市场，技术优势不如专业巨头，比如扫地机器人的科沃斯、石头科技，投影行业的极米科技，但是通过性价比占有一定份额的中端市场问题不大，消费电子迭代速度快，安克创新2020营收90多亿研发费用率达到6%左右，因为品类比较多，被替代风险较小，主要是去替代别人的，安克创新的问题是跨境这个特点，导致需要就近库存备货，库存占比过高，占用了资金，导致利润现金流较低，另外拓展线下渠道，导致应收周转率降低，总体而言总资产周转率近几年在不断降低，从而拖累ROE不断降低，未来要观察这个趋势何时趋稳，风险是贸易战，国际形势动荡，汇率风险等，目前主要市场在美国，2021年汇率相对稳定，贸易战告一段落，但近期俄乌局势导致欧元和日元贬值，会对安克创新利润有所影响，去全球化基本不可能，只能说全球化会有曲折动荡，国际贸易趋势不会改变，安克创新目前竞争优势明显，未来想象空间较大，未来十年营收规模应该是5到10倍级别的，短期风险纠正也依赖疫情缓解，国际局势平静下来