中富电路即将申购，你敢参与配债吗？

中富电路预测表（时间基准日2023.10.12）

注意稳赚推荐指数受正股价格和发行时间长短影响，推荐指数并非长时间适用。

表格说明股价选用基准日当天收盘价格；风险等级里低风险即80%概率能达到，正常即60%概率能达到，高风险即达到可能性小；预期转债收益为一手可转债（10张）上市后预期收益额；安全垫为配债后可抵御买入正股配债时的跌幅；

稳赚推荐指数表示购买正股的稳赚程度，为核心指标，总共有5颗星，当前中富电路稳赚推荐指数为2颗星半，为可以参与。

跟踪指数表示后续值得关注程度，总共有5颗星，中富电路10月16日就要申购，配债时间短，不设跟踪指数。

中富电路基本情况如下表

正股情况

1、中富电路主要生产的PCB产品包括单面板、双面板和多层板等，应用于通、工业控制、汽车电子、消费电子及医疗电子等领域。类似业务的上市公司有30多家，按公司的营收、净利润考虑公司，公司行业地位中等偏下。对比跟公司营收较为接近的明阳电路、四会富仕、金禄电子等公司看，明阳电路市盈率约37倍、市值44亿，四会富仕市盈率约40倍、市值40亿，金禄电子市盈率约70倍、市值40亿，对比看，中富电路公司市盈率过高。

2、公司2023年来营收利润均有较大幅度下滑，毛利率也有下降，公司毛利率相对以上几家公司较低；公司的存货周转率有所提升，但应收账款周转率未有改善，整体看，公司经营情况较为一般。

3、公司在概念上带有华为、先进封装、PCB、毫米波雷达、汽车、5G等系列前沿概念，容易获得炒作，从几家公司股价波动性上看，公司股价振幅很大，振幅越大买入正股风险性也越大。

初步看正股带有流行的概念，但估值不便宜，股价波动较大，有一定的风险。

可转债情况预判

1、当前中富电路可转债转股价值为96.08，转股价值适中；

2、转债发行规模有5.2亿元，若大股东全部参与配售，上市后流通规模约1.52亿元，流通规模较小，上市后有炒作的概率，此流通规模下可转债上市后价格预计在150-170元/张之间，叠加行业热度和行情热度，有概率超过190元/张；

3、参考其他同类上市公司的可转债如明阳电路、四会富仕等，结合转股价值和溢价率考虑，在5.2亿规模全部流通的正常情况下，中富电路可转债价格在130元左右。

综合以上情况，预判中富电路可转债上市后合理价格在160元左右。

结合百元含权数，预计配10张可转债约339股，以股价35.01算，配债安全垫有5.06%，安全垫相对还行。但考虑中富电路高市盈率和股价当前波动性，配债后股价可能下跌幅度较大，此安全垫还不是特别安全。

中富电路申购时间为10月16日，如果要配债需在10月13日买入。

综上，当下给与中富电路推荐指数两星，谨慎参与，本人计划13日以34.48委托买入200股用以观察。

以上分析纯属自身决策过程的真实记录，旨在以文会友、共同进步。因此，很可能预判错误，不能作为投资建议！

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