东方何人
东吴证券股份有限公司张良卫,晋晨曦近期对值得买进行研究并发布了研究报告《2023年一季报点评业绩同比修复,AI助力内容生态拓展》,本报告对值得买给出买入评级,当前股价为49.25元。
值得买(300785) 投资要点 公司 23Q1 亏损同比收窄,看好业绩回暖 23Q1,公司实现营收 2.54 亿元,同比提升 1.19%;归母净利润实现-68.8 万元,同比亏损缩减;扣非归母净利润-383.1 万元。 我们预计随宏观经济回暖,公司全年业绩有望延续 Q1 态势持续修复。 创新业务加快孵化,有望贡献业绩增量 2022 年, 新业务实现收入 3.41亿元,同比下降 4.75%,占比为 27.77%。围绕新的发展战略,公司同时稳步推进了消费类 MCN、商品与媒体匹配的全链路服务、代运营(特别是抖音代运营服务)、品牌营销服务、消费数据产品与服务等新业务的成长,不断提升创新业务领域竞争力,后续有望贡献业绩增量。 长期消费数据积淀,探索 AIGC 多场景应用 自 2017 年,公司开始通过机器和算法的形式生成内容,即 MGC。通过使用特定的电脑程序,对商品的各类属性进行判断,根据价格曲线、历史发布价格、商品基本息等自动填充价格描述、卖家评分、商品评论等息,并提交发布系统。 2022 年, MGC 占平台内容比例达 20.31%。此外,公司深耕消费领域已超十年,积累了丰富的商品、品牌及用户行为在内的数据,为未来进一步提升 AIGC 内容质量和数量奠定基础。 AIGC 持续加码, 推动内容生成效率及转化率提升 目前公司已将 AIGC列入了年度重点战略项目。 AIGC 内容生成效率的提升有望显著提升内容产能,提升内容丰富度。另一方面,基于多元化内容的推送将更加精准,实现导购/营销转化率的提升。 1)公司专注于 AIGC 与公司业务结合,扩大 AIGC 产出内容的数量、种类以及质量; 2)公司未来将向用户开放内部 AIGC 能力,支持用户内容创作,并在此基础上研究并尝试构建对话式用户决策场景,提高用户消费决策效率,助力公司降本增效。 盈利预测与投资评级 公司以消费内容为核,平台的技术实力、数据和内容的丰富度是重要的竞争元素, AI 赋能内容生成效率,有望显著提升内容产能,吸引及运营更多用户。我们看好公司 AI 加持下内容产能及转化率提升, 维持此前盈利预测, 预计 2023-2025 年归母净利润达1.9/2.5/3.0 亿元,同比增长 126%/27%/21%,对应 PE 为 34/27/22 倍, 维持“买入”评级。 风险提示 业务发展不及预期, AI 技术及应用发展不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券吴丛露研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.45%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.36亿,根据现价换算的预测PE为27.82。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为52.24。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,值得买(300785)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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周一两轮车概念大跌4.01%,信隆健康跌停
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东方何人
东吴证券给予值得买买入评级
东吴证券股份有限公司张良卫,晋晨曦近期对值得买进行研究并发布了研究报告《2023年一季报点评业绩同比修复,AI助力内容生态拓展》,本报告对值得买给出买入评级,当前股价为49.25元。
值得买(300785) 投资要点 公司 23Q1 亏损同比收窄,看好业绩回暖 23Q1,公司实现营收 2.54 亿元,同比提升 1.19%;归母净利润实现-68.8 万元,同比亏损缩减;扣非归母净利润-383.1 万元。 我们预计随宏观经济回暖,公司全年业绩有望延续 Q1 态势持续修复。 创新业务加快孵化,有望贡献业绩增量 2022 年, 新业务实现收入 3.41亿元,同比下降 4.75%,占比为 27.77%。围绕新的发展战略,公司同时稳步推进了消费类 MCN、商品与媒体匹配的全链路服务、代运营(特别是抖音代运营服务)、品牌营销服务、消费数据产品与服务等新业务的成长,不断提升创新业务领域竞争力,后续有望贡献业绩增量。 长期消费数据积淀,探索 AIGC 多场景应用 自 2017 年,公司开始通过机器和算法的形式生成内容,即 MGC。通过使用特定的电脑程序,对商品的各类属性进行判断,根据价格曲线、历史发布价格、商品基本息等自动填充价格描述、卖家评分、商品评论等息,并提交发布系统。 2022 年, MGC 占平台内容比例达 20.31%。此外,公司深耕消费领域已超十年,积累了丰富的商品、品牌及用户行为在内的数据,为未来进一步提升 AIGC 内容质量和数量奠定基础。 AIGC 持续加码, 推动内容生成效率及转化率提升 目前公司已将 AIGC列入了年度重点战略项目。 AIGC 内容生成效率的提升有望显著提升内容产能,提升内容丰富度。另一方面,基于多元化内容的推送将更加精准,实现导购/营销转化率的提升。 1)公司专注于 AIGC 与公司业务结合,扩大 AIGC 产出内容的数量、种类以及质量; 2)公司未来将向用户开放内部 AIGC 能力,支持用户内容创作,并在此基础上研究并尝试构建对话式用户决策场景,提高用户消费决策效率,助力公司降本增效。 盈利预测与投资评级 公司以消费内容为核,平台的技术实力、数据和内容的丰富度是重要的竞争元素, AI 赋能内容生成效率,有望显著提升内容产能,吸引及运营更多用户。我们看好公司 AI 加持下内容产能及转化率提升, 维持此前盈利预测, 预计 2023-2025 年归母净利润达1.9/2.5/3.0 亿元,同比增长 126%/27%/21%,对应 PE 为 34/27/22 倍, 维持“买入”评级。 风险提示 业务发展不及预期, AI 技术及应用发展不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东方证券吴丛露研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.45%,其预测2023年度归属净利润为盈利2.36亿,根据现价换算的预测PE为27.82。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有10家机构给出评级,买入评级8家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为52.24。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,值得买(300785)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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