20230504星期四今日新股；慧智微（68851

20230504星期四 今日新股；

慧智微（688512）

行业；计算机、通和其他电子设备制造业，射频前端芯片及模组

（一）简要介绍

慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。

（二）公司业务构成及行业地位

公司具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，产品系列覆盖的通频段需求包括 2G、3G、4G、3GHz 以下的 5G 重耕频段、3GHz~6GHz 的 5G 新频段等，可为客户提供无线通射频前端发射模组、接收模组等，其产品应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型，并进入闻泰科技、华勤通讯等一线移动终端设备 ODM厂商和移远通、广和通、日海智能等头部无线通模组厂商。

（三）同业比较

（1）688153.SH 唯捷创芯，（T-3 日收盘价（61.51元/股），公司市值（251.72亿元），2022 年营业收入（22.88亿元），2022 年静态市销率（11.00倍））。

（2）300782.SZ 卓胜微，（T-3 日收盘价（100.14元/股），公司市值（534.55亿元），2022 年营业收入（36.79亿元），2022 年静态市销率（14.53倍））。

（3）688798.SH 艾为电子，（T-3 日收盘价（92.00元/股），公司市值（152.72亿元），2022 年营业收入（20.90亿元），2022 年静态市销率（7.31倍））。

平均值，（2022 年静态市销率（10.95倍））。

（四）募集资金用途

投资金额(万元)

1 芯片测试中心建设项目 25782.36

2 总部基地及研发中心建设项目-广州总部基地及研发中心建设项目 47304.43

3 总部基地及研发中心建设项目-上海研发中心建设项目 27331.99

4 补充流动资金 50000

投资金额总计 150418.78

超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计） -36822.13

计划募集资金；15亿元，实际募集资金；11.36亿元，超募-24.4%。

（五）财务数据

发行价格 20.92元 参考行业市盈率 32.33倍

发行市盈率 亏损 22年静态PE 亏损

发行市值 94.66亿

总发行数量（股） 5430万股

网上发行数量(股) 1031万股

发行后总股本 4.5251亿股

预计发行摊薄后2022每股收益；-0.67元

归属地区；广东广州

股权性质；民营，二股东；国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司 2602.84万股

主承销商 华泰联合

公司2020至2022年，营收分别是2.073亿、5.14亿，3.567亿，22年营收YOY -30.6%%；净利润分别是-9619万、-3.181亿、-3.049亿%。

（六）总结及建议

科创板，射频前端芯片及模组，亏损上市，预计开盘涨幅-20%至+20%。综合考虑；建议谨慎申购，我不参与。