中泰证券认为，进入“十四五”，军工行业景气度持续上

中泰证券认为，进入“十四五”，军工行业景气度持续上行，在关注高景气的同时需重视行业的长期成长逻辑。2022年军工投资首要把握高景气和长逻辑兼备赛道，其中，航空制造、航空发动机具备较强的军民两用属性，长期成长空间广阔；航空发动机具备实战化演练消耗属性，需求持续性较强。

其次要把握国企改革投资机会，2022年是《国企改革三年行动方案》的大考之年，国有军工企业混改有望提速，改革红利有望加速释放；另外，军工资产证券化有望加速，优质军工资产注入有望带动国有军工上市公司资产质量和盈利能力大幅改善。重点关注军工央企的股权激励和资产注入。

相关概念股

中航重机(600765.SH)航空锻造行业“十四五”复合增速约27%，公司是行业龙头，2021年锻件营收占6家同类企业总营收60%以上。21年定增扩产，高端产能扩充，细分领域产品覆盖率仍有望提升。

航发动力(600893.SH)公司是一家国内大型航空发动机制造基地企业，制造任务如“秦岭”发动机和“太行”发动机等。

航发控制(000738.SZ)公司成为目前国内唯一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地，主营业务定位为航空发动机控制系统的研制与生产，同时不同程度地从事公司产品的维修业务，在本专业领域中的地位、经验和知名度方面具有领先优势。

航发科技(600391.SH)公司以研制、生产经营航空发动机、燃气轮机等航空高科技产品为主业，是国内规模最大、技术最先进的航空发动机制造企业之一。

三角防务(300775.SZ)主要从事军用飞机结构件和发动机部件的业务，具备国内领先世界先进的400MN模锻液压机技术，进入航空、航天、船舶等领域的各大主机厂供应商名录。

中航机电(002013.SZ)是航空工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台，是我国军用和民用航空机电产品的系统级供应商。