新诺威申万宏源证券有限公司、浙商证券股份有限公司(自营)等29家机构于8月22日调研我司

2022年8月23日新诺威（300765）发布公告称申万宏源证券有限公司、浙商证券股份有限公司(自营)、凯石基金管理有限公司、浙江韶夏投资管理有限公司、大成基金管理有限公司、英大保险资产管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、方正富邦基金、平安养老、进化论资产管理有限公司、金鹰基金、西藏源乘投资管理有限公司、蜂巢基金、华福证券、太平基金管理有限公司、民生加银、陆家嘴国泰人寿保险有限责任公司、华夏基金管理有限公司、上海域秀资产管理有限公司、上海厚磊投资管理有限公司、中建投基金、南方资产、安邦资产、达澳银、银杏环球、厦门中略投资管理有限公司、上海尚近投资管理合伙企业(有限合伙)、阳光资管、广发基金于2022年8月22日调研我司。

具体内容如下

问咖啡因类产品价格变动趋势。

答目前咖啡因类产品价格较为平稳，短期看咖啡因价格暂未出现明显变动趋势，长期主要还是受市场影响。

问咖啡因类产品在新领域的拓展情况。

答咖啡因可添加至化妆品之中，公司通过在护肤美妆、防脱固发等多个领域的深入研究，不断深挖产品市场需求和应用前景。但目前咖啡因的主要用途仍为饮料添加剂及药品原料。同时公司除咖啡因外，还有茶碱、氨茶碱、己酮可可碱等其他黄嘌呤系列产品，上述产品将丰富公司差异化的市场竞争力，实现公司向高端差异化方向的产业升级，创造独特的盈利空间，提升公司盈利能力。

问2022 年汇兑收益情况。

答2022 年公司汇兑收益约 1,790 万元。

问公司半年报中及了“绿色工厂黄嘌呤系列升级项目”及“筹备南美子公司的建立”，详细介绍下两者情况。

答绿色工厂黄嘌呤系列升级项目完成后将会对公司咖啡因类产品的节能减排、降本增效、产能提升提供有力支撑。公司拟在巴西设立子公司，将进一步完善海外公司的布局。通过境外子公司及海外仓的不断完善，依托于地缘优势，在对核心市场深度开发的同时，公司不断将服务前置，积极发挥了公司“产品+服务”的竞争优势。

问保健食品业务下滑的原因。

答公司保健食品主要于线下药店销售，受疫情影响药店客流量下降，导致保健食品业务出现一定下降。未来公司在产品端，将推出硒维生素 C 含片、叶黄素等新品，进一步丰富公司产品结构；在销售渠道上，公司积极探索新零售渠道。搭建以综合电商为核心，以兴趣电商为辅的电商业务体系，构建电商平台多元化发展，调整优化渠道服务商，更深入的进行渠道布局及精细化管理。

问销售费用率下降的原因。

答公司销售费用主要为保健食品类业务产生，上半年受疫情影响，线下药店产品推广活动减少，保健食品类业务销售费用降低。同时咖啡因类产品收入的增加，但该业务销售费用本身较低，进一步降低了合并销售费用率。

问新诺威收购石药圣雪的项目进展。

答公司目前已完成深交所审核中心第二轮问询函的复工作，项目正常审核中。

问阿卡波糖的竞争格局。

答在阿卡波糖原料供应层面，拜耳使用自产原料生产阿卡波糖制剂，原料产地在国外。国内阿卡波糖原料厂商仅有 4 家，石药圣雪为国内最大阿卡波糖原料生产商，在阿卡波糖第三方原料市场中具有较强的竞争优势。

问公司研发费用情况。

答公司 2022 年上半年研发费用约 1,026 万，较上年同期增加 42%。研发主要用于咖啡因类产品生产工艺的改进及保健食品文号的取得。

新诺威主营业务功能食品的研发、生产与销售

新诺威2022中报显示，公司主营收入10.39亿元，同比上升46.93%；归母净利润3.02亿元，同比上升84.97%；扣非净利润3.02亿元，同比上升94.56%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入5.92亿元，同比上升69.05%；单季度归母净利润1.91亿元，同比上升140.4%；单季度扣非净利润1.9亿元，同比上升145.87%；负债率8.37%，投资收益197.43万元，财务费用-3086.29万元，毛利率47.28%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新诺威（300765）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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