迈瑞医疗发力高端医疗装备自主可控，市值站上3000亿，下一个恒瑞？

国产医疗设备龙头迈瑞医疗火了

近期，作为国产医疗设备龙头的迈瑞医疗，可以说是很火！

从意大利的近万台抗疫设备的采购到呼吸机的海外出口，迈瑞医疗的关注度丝毫未减。晚间，迈瑞医疗发布了年报，也是相当的给力！

报告显示，2019年，迈瑞医疗实现营业收入165.56亿元，较上年同期增长20.38%%；利润总额53.68亿元，较上年同期增长26.66%；实现归属于上市公司股东的净利润46.81亿元，较上年同期增长25.85%；2019年度公司拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税）。

在分析业绩之前，我们好好来公司的主要产品是什么？公司主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，主要产品涵盖三大领域生命息与支持、体外诊断以及医学影像。公司总部设在中国深圳，在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区的超过30个国家设有40家境外子公司；在国内设有17家子公司，超过40家分支机构，形成了庞大的全球化研发、营销及服务网络。

在2019年公布的第五批优秀国产医疗设备产品目录中，公司共有4个型号的全自动尿液工作站、5个型号的除颤仪、8个型号的腹腔镜、7个型号的注射泵、6个型号的输液泵、6个型号的便携式输液泵以及2个型号的输注工作站入选。

作为创业板白马蓝筹，18年10月份上市，到目前为止，两年多时间，迈瑞医疗凭借稳步增长的业绩，股价涨近5倍，可以说是大白马了！从历年的业绩来，增速都是相当高的，相比之下，今年的增速是下滑了，但是也符合了在19年的预期，后年我们细讲，我一般选择优质企业的指标是

（1）连续5年盈利

（2）每股收益在0.5元以上；

（3）净资产收益率10%以上；

（4）净利润增长率30%以上

（6）销售净利率大于5%

通过对比，销售毛利率和净利率也是非常可观的，基本每股收益、净资产收益率可以说是相当高！所以，绝对是实打实的优质企业！

迈瑞三大业务齐头并进

既然说公司19年年报业绩给力，我们来细三大业务。

1、生命息与支持实现营业收入63.41亿元，同比增长21.38%。监护仪作为该业务领域的拳头产品，产品成熟度与技术先进性已经处于国际一流水平，产品竞争力持续提升，并大力拉动除颤仪、麻醉机、呼吸机等同领域产品同步增长的协同效应不断凸显，助力迈瑞医疗继续实现高端客户群突破。展望 20 年，公司的监护全线设备在疫情中表现靓丽，尤其是呼吸机和监护仪目前处于供不应求的状态，预计20年监护线收入增速将提升；

2、体外诊断2019年实现营业收入58.14亿元，同比增长25.69%。展望20 年，血球CRP在疫情中发挥重要作用，有望继续稳健，发光和生化有望逐渐恢复；

3、医学影像实现营业收入40.39亿元，同比增长12.30%。在该领域，迈瑞医疗已经从追随世界领先技术逐步进入引领世界技术的行列。2019年，迈瑞医疗推出了一系列覆盖高中低端的台式和便携彩超产品，将高端技术和功能往中低端产品下沉，持续提升医院渗透率，成功抢占了国际巨头的市场份额。

此外，公司积极培育微创外科业务，目前包括外科腔镜摄像系统、冷光源、 气腹机、光学内窥镜、微创手术器械及手术耗材，有望成为未来发展的新亮。

整体，2019年，迈瑞医疗的生命息与支持、体外诊断以及医学影像三大业务领域均保持了健康良好的增长态势，产品竞争力持续提升，且在国内和国际市场都进一步实现高端客户群突破。

受益于政策红利不断释放、医疗器械需求持续旺盛、核心产品全球市占率稳步提升、国内及国际高端客户群迅速扩展，迈瑞医疗，这个中国最大、全球领先的医疗器械巨头，再次凭借亮眼的财报数据为广大投资者注入“强心剂”。

研发投入创新高

近三年，迈瑞医疗的研发投入占比平均达10.14%，这种高投入比例甚至超越海外器械龙头。引领国内器械创新。这也可以为迈瑞医疗的高质量发展不断积蓄新动能。

2019年，迈瑞医疗继续保证高研发投入，研发投入金额达16.49亿元，同比增长16.13%，为历年新高。同时，公司研发人员数量增加250人至2508人，占员工总数比例也进一步上升至25.54%。

而迈瑞相对前几年的25%的低速增长，研发投入的加大就是一个重要因素，此外，就是19年关税提高。所以，增速没有过往那么高，也是预料之中了。

在2019年报中，迈瑞医疗董事长李西廷表示，未来迈瑞将持续保证研发投入，早日实现高端医疗装备自主可控。

国内医疗器械市场伴随着老龄化和国产崛起的进程保持了较高的增速。迈瑞医疗作为国内医疗器械领域的绝对龙头，将持续从行业发展和政策倾斜下受益。预计公司将继续保持较高增速，保持目前的国产龙头地位并加速追赶国外先进品牌。

迈瑞有望走出国际化

当前，医疗设备紧缺，全球疯抢，作为国内医疗器械“第一品牌”，迈瑞医疗彰显出了高度的社会责任感。

截止至今，迈瑞医疗已累计向湖北定救治医疗机构捐赠了总额3300万余元的医疗设备，在全国范围内紧急交付超过7.5万台医疗设备。以国之重器传递中国力量。迈瑞医疗也陆续收到海外包括亚太、欧洲、中东等地区的采购订单。意大利紧急向迈瑞采购近万台抗疫设备，包括监护仪和呼吸机等产品。可以大范围拓展海外高端医院客户，迅速加强客户关系，加速提升品牌影响力，迎来更好的成长机遇。

迈瑞医疗董事长李西廷曾表示“迈瑞医疗在中国院用有创呼吸机出口占比达60%以上，而排名第二的国产品牌出口占比仅有不到2%”从这个角度来，真正有出海能力、有海外本地化运营能力的中国呼吸机公司并不多。

而实力最强的迈瑞医疗，拿到海外订单，是一个巨大的广告。目前迈瑞医疗依托“三大优势”，龙头公司地位难以撼动。并在合理控费增效的管理与销售体系下，预计将继续带动公司业绩增长。

目前鼓励医疗器械国产替代，国产龙头受益技术创新，迈瑞有望真正走出国际化，很可能成为一下个10年大牛的医药巨头恒瑞医药！

不过在炒作方面，不可追高，65倍的估值，有高，尽可能在半年线一线找机会！然后长期持有。

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