谈谈什么样的板块才会走成主线

这段时间，在AI休息后，时不时冒出来一些概念，让不少人认为，这个有可能成为后面主线，那个有可能成为后面主线。

其实，要成为主线，并不是一个很容易的事情，尤其是在当前息传播极度快速的情况下，要成为一个主线，更需要具备多方的条件。

第一，这个领域或者行业，要形成共识，这种共识不仅仅是国内的共识，最好是国际国内全球共识。

目前具备全球共识的，很明显，有且只有AI一个。

现在不仅仅是传统互联网巨头，如谷歌，微软META，腾讯，阿里等，会参与到AI的竞争中。就连硬件企业，如特斯拉，小米，英伟达，英特尔等，也必然要参与进来。甚至就连国家，如欧盟，日本等，也必然要参与到算力竞争，以及AI核心技术竞争当中。

目前对于AI行业发展的共识，不仅仅来自于行业层面，也来自于国家层面。

与此同时，中国的基金经理，缺乏足够的自，往往需要国外的认可，来坚定对于某个行业的共识。比如新能源，AI等。

以新能源为例，明明中国的宁德时代，比亚迪等做的很不错，但新能源的行情经常要看特斯拉的脸色。

第二，这个领域和行业应该市场空间足够大，同时，市场已有标的能够容纳的资金足够多，这样才可能在形成共识之后，才能让机构资金有充足的空间进来参与。并且，相关标的也才有充足的上涨空间。

那些狭缝市场，或者标的没有几个的细分领域，注定是很难成为主线的。

像这段时间出现的卫星互联网，这个板块后面应该是可期的，但是要成为主线，难度太大了，缺乏有效的标的，形成不了板块效应，同时行业巨头马斯克的星链，业绩也没有任何兑现的迹象，市场空间不明，目前无论如何，不太可能成为主线。

再比如工业母机和科学仪器，这个也很重要，但行业整体空间不大，同时有效标的太少，只能作为一个局部热点，很难成为主线。

第三，一定要在一个处于景气周期的，具备较大想象空间的的行业，这样的行业才可能成为主线。

比如说像银行，地产，建筑，钢铁有色，基础消费等，这些都是过度成熟的行业，基本失去了想象空间，同时这些行业本身更不是处于景气周期，很难会成为所谓的主线行情，市场短期混沌情况，抓住一些低价的，市值小的，炒一炒是有可能的，但要成为主线，根本都不用想。

第四，主线行情一定是真正能出业绩的，没有一个公司能出业绩的，只能是纯粹的概念炒作。

比如说军工。个人认为是比较难出业绩的。即便国际形势再复杂，在实现明显的我国军工产品国际化之前，单纯靠我国自身采购，是比较难实现业绩突然之间的突飞猛进的。

最近几轮主线行情，无论是之前的集成电路，还是核心资产，还是新能源，还是本次的AI，个人认为都会出现一批业绩大幅增长的公司。

集成电路那一波，韦尔股份，圣邦股份，卓胜微，业绩都出现了非常快的增长；

核心资产那一波，主要是白酒企业，贵州茅台，山西汾酒等业绩大涨；

新能源这一波，宁德时代，隆基股份，阳光电源，恩捷股份等，业绩都大幅增长；

当前的AI这一波，GPU龙头英伟达已经不用多说，国内的光模块业绩也将大幅增长，诸如AI服务器，交换机，液冷，光芯片，MLCC等，后续预计也会显著增长。

第五，主线行情需要相对一般的大盘环境。

假如是经济形势一片大好，或者市场整体情绪高涨，市场普涨，一般是不容易出现主线行情的。

比如2007年牛市，2015年牛市，这种都不算主线行情，这种普涨的行情，一般是个股票都会涨，没有特别明显的主线。只要参与了券商金融，基本就行了。

但是，如果经济形势一般，大盘环境一般，这时候主线行情就是比较容易出现的。

因为，在这种情况下，处于市场共识的，高景气的，市场空间大的，业绩又高速增长的公司，是很稀缺的。

之所以最近几轮主线行情，很多公司都涨了几十倍，核心原因就是他们的稀缺性。

想想看，在集成电路主线行情时，作为公募基金经理，卖了韦尔股份，圣邦股份，北方华创等，还能买啥？

在核心资产行情下，卖了贵州茅台，五粮液等，还能买啥？

在新能源行情下，卖了宁德时代，阳光电源等，还能买啥？

同样，在当前AI主线行情下，卖了中际旭创等，还能买啥？还有那个行业，真正非常景气，值得基金经理砍掉在AI的仓位去换仓？

所以，一般一个主线行情要形成，是不容易的。但一旦形成后，要立马换一个主线，也是不容易的。

说了这么多，AI主线目前已经最长的涨了6个月，近期普遍进入调整期。

但调整期绝不意味着AI的结束，恰恰相反，我认为后面AI还有很大的行情。后面不断的会挖掘出能出业绩的AI细分领域，引领AI行情持续下去。

目前真正能出业绩的是800光模块，后面可能还有交换机，光芯片，液冷，数据通讯PCB，智能音箱，先进封装，存储，数据要素，电子元器件，安全监管等。