电动车的一些笔记

1、全球电动车渗透率才15%，仍然很低，不能只看国内，要有全球视野。如比亚迪、上汽非凡的出口数据都很不错。PS截止到今年4月，中国电动车渗透率27%、美国8.9%、欧洲17%.

2、市场担心随着插电车型的流行（今年1-5月同比增长超90%，占比达到27%），会减少整体单车带电量乃至电池的需求。然而实际上，无论纯电动车还是插电电车的单车带电量都是上升的（纯电带电量约55kw，插电约25kwh）。这主要因为续航需求催生电池技术升级，从而带来能力密度的提升。对标欧美电动车单车带电量可以到60-80kwh，国内还有增长空间。按照这个逻辑，其实电池增长速度，应当高于电动车。

3、在电动车领域，海外的一些所谓的制裁政策影响均有限。国内企业可以通过在国外建厂来解决这个问题。

4、在过去两年快速增长后，产业链确实出现内卷、产能过剩等现象。但如今4-5月份已经开启库存，预计在金九银十来临之际会出现补库现象。

5、整车企业开始出现分化，新势力中除理想之外，蔚来和小鹏的销量都遇到了不同程度的阻力。合资企业也开始掉队。整体来看，比亚迪、广汽、上汽、长安销量均有超过或将近翻倍的增长。

6、新能源车出口的趋势才刚刚开始，不可阻挡（上半年出口53.4万辆，同比增长1.6倍）。以往出口中特斯拉占比很高，现在已降到40%左右，比亚迪、上汽、和长城的表现都非常亮眼。

7、市场目光都被新能源乘用车的增长所吸引了，忽视了商用车的增长，如重卡和客车。随着天然气价格的下降，从5月开始新能源商用车的增速重启。重卡在国内，客车在出口上都有不错的表现，可以关注技术突破和政策支持的节点。

8、购置税延期，可以让近几年销量比较平稳，提前消费预支未来需求的影响可控。

9、今年新车型上市可以拉动销量，可以关注比亚迪的腾势N7、高端的仰望U8、A00级电动车海鸥。新势力对标特斯拉Model Y如小鹏G6、蔚来的豪华SUV新款ES6、极氪的SUV极氪X。特斯拉改版的Model 3。

10、电池环节由于年初各个环节都还在去库存，龙头公司排产少，比车的销量增速低。但4月份以来加速去库存，到了5月份去库存基本结束，开始补库。当前整个行业库存水平不算太高。从节奏来看，下半年景气度会高很多。

11、虽然整车厂商为了培养二供，宁德时代在国内份额有所被挤压，但宁德时代在海外的市场份额有所提升，全球超过35%，国内市占率43%，在欧洲的份额在30%以上，甚至到40%，美国也有10个左右。