湖南裕能登陆创业板

摘要

本次IPO，宁德时代与比亚迪赫然湖南裕能股东名单之列。

2月9日，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称湖南裕能）登陆深交所创业板。

湖南裕能主要产品包括磷酸铁锂、三元正极材料，目前以磷酸铁锂为主。本次IPO公司拟募集资金总额18亿元，实际募集资金为45亿元。招股书显示，扣除发行费用后相关资金拟6亿元用于“四川裕能三期年产6万吨磷酸铁锂项目”，7亿元用于“四川裕能四期年产6万吨磷酸铁锂项目”以及补充流动资金。

2022年，波动的锂价让正极材料企业在供应链中占据了更多主动权。高工产研（GGII）数据显示，2022年中国磷酸铁锂正极材料出货超110万吨，同比增长超130%，这背后主要源于2022年上游原材料价格大幅度上涨，车企及动力电池企业降本压力增大，成本更低的磷酸铁锂在市场中占据的份额攀升。

作为宁德时代、比亚迪、远景动力、亿纬锂能、瑞浦兰钧、蜂巢能源等头部电池企业的正极材料供应商，湖南裕能近年来经营情况整体向好。

招股书数据显示，2019到2021年，湖南裕能的营收分别为5.81亿元、9.55亿元、70.27亿元；净利润分别实现5737万元、4623万元、11.75亿元。2022年1-6月，公司预计营收为125.62亿元至139.59亿元，较上年同期增长769.27%至865.94%，归属于母公司所有者的净利润为13.54亿元至15.05亿元，较上年同期增长548.96%至621.13%。

在湖南裕能的本次IPO股东名单中，宁德时代与比亚迪赫然在列，持股比例分别为10.54%和5.27%。据悉，宁德时代与比亚迪对湖南裕能的销售收入贡献超90%。参股深度绑定背后，是头部动力电池企业对上游材料“布防”的底线思维。

据了解，湖南裕能已与宁德时代、比亚迪分别达成协议。宁德时代会向湖南裕能支付5亿元预付款，在2022至2024年三年内至少向湖南裕能采购30.6万吨磷酸铁锂；而比亚迪则以6亿元预付款，锁定自2022年6月后3年内18万吨磷酸铁锂供应量。相应的，湖南裕能也在低价上对电池厂家做出承诺。

值得注意的是，2023开年以来，正极材料价格已有所回落，电池级磷酸铁锂价格降低幅度超过10%。现阶段，正极材料仍处于产能释放与价格波动的不稳定时期，电池厂商与正极材料企业的深度绑定将有助于产业链整体产能消化向良性循环。

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