新风口已至！今年将是电车快充元年，多条产业链均有翻倍空间

随着新能源车普及率持续提高，充电速度正在成为核心痛点，同时也很大程度上影响消费者的购买欲望。近日，多机构预计快充有望是新能源车产业链的下一个风口。

直击需求痛点！两大途径解决快充路径

研究显示，实现大功率充电有两种方式

1）提高电流（电池性能）；2）提升电压（充电端），机构普遍预计高电压将是未来主流趋势。

大电流快充——存在能量损失严重，转换效率低以及热管理系统负担较大等劣势；

高压快充——具备能量转换效率高、热量低等优势，可切实缓解用户续航焦虑，是未来主流趋势。

当下，多企业布局超级充电华为、特斯拉、比亚迪、保时捷、吉利等。

民生证券在《从技术原理角度探讨高压快充的受益环节》中预计，快充车型渗透空间广阔，3年CAGR=189.2%。

快充带来的三大产业链机会电芯材料、电池、高压零部件

天风证券在《电车2.0 快充时代补能提效，从电池材料、零部件看投资机会》中提示，电车快充将是新能源汽车产业链的下一个风口，投资机会聚焦于两大方向——

1、电芯——关键在于负极材料升级

●硅负极预计25年全球市场空间有望达300亿，21-25年复合增速135%；

21年为历史数据，预计硅负极在23年迎来放量拐点，预计渗透率达6.5%，25年达14%；成本突破中，预计硅负极单价有望持续下行。

●单壁碳管预计25年全球粉体市场空间有望达42亿元，21-25年复合增速153%；23年前多为海外企业供应，价格在1000万元/吨+，23年开始国内企业开始突破，预计单价在1000/800万元/吨。

●粘结剂目前以油系的PVDF为主，硅负极起量有望提升水系PAA占比（国产替代中）。水系PAA 25年有望达67亿元，21-25年复合增速94%。

2、电池——关键在于高能量密度（麒麟电池、刀片电池、磷酸铁锂等）

从电芯倍率和技术储备看看，宁德时代较为领先，已实现4C充电；

从终端配套看，欣旺达快充性能表现较佳；

从电池形状看，亿纬锂能大圆柱较为有优势；

3、零部件——继电器、熔断器、薄膜电容等均需升级

民生证券认为，高压快充下，多项零部件享受量价提升逻辑

1）电机扁线+油冷，以提升电机功率密度和效率；

2）电控和车载电源（50亿，5年CAGR翻倍）碳化硅器件应用方案的推进；

3）继电器（30亿，CAGR超2倍）配备5-8个高压直流继电器，是新能车的安全阀；

4）薄膜电容（20亿， CAGR189.2%）对整流器输出电压进行平滑、滤波并吸收高幅值脉冲电流，其可替代电解成为首选方案；

5）高压连接器（70亿，CAGR翻倍）800V平台下，技术迭代加快，ASP大幅提升。6）熔断器激励熔断器将更适配高电压体系，顺应800V架构趋势。

核心标的（天风证券、民生证券）

电芯材料中科电气、璞泰来、杉杉股份、天赐材料、多氟多

电池宁德时代、欣旺达、亿纬锂能

零部件中熔电气、法拉电子、宏发股份、铂科新材