2022年H1负极材料开工项目盘点

摘要

据高工锂电不完全统计，2022年上半年，负极材料开工项目16个，涉及规模227.6万吨，金额达664.92亿元。

2022年以来，市场对于负极材料的热情只增不减，新老玩家不断加码，多股势力不断涌入，赛道愈发拥挤。

据高工锂电不完全统计，2022年上半年，负极材料开工项目16个，涉及规模227.6万吨，金额达664.92亿元。

16个项目密集开工，究其原因，一方面无疑受强劲的市场需求直接驱动。GGII数据显示，2021年中国负极材料出货量约72万吨，同比增长97%，预计2022年仍将保持大幅增长态势。

长期来看，GGII预测，2025年中国锂电池出货量将达1456GWh，按照1GWh需求1000吨负极材料估算，2025年负极材料的需求量将达145.6万吨。 

另一方面，受石墨化供应紧缺，上游石油焦、针状焦等原材料价格上涨因素影响，今年人造石墨负极均价较去年普涨5%-10%。目前负极材料企业在手订单饱满，总体供不应求，预计今年Q4前负极价格仍将维持高位。 

同时，从上述项目也可一窥负极材料市场现状

1、参与主体多元化，竞争日趋激烈。

从参与主体看，主要有三类企业进军负极材料领域。一是包括杉杉科技、中科电气、璞泰来等负极材料“老玩家”，二是包括国轩等电池企业玩家；三是包括山西聚能科技、海螺尚纬、杰瑞股份等跨界玩家。

面对负极材料供应吃紧、价格上涨，国轩等动力电池布防负极材料，有利于维稳自身供应链，提高成本议价权；杉杉股份、中科电气等负极材料相关企业加码，则有利于提高自身生产能力，形成规模化效应；山西聚能科技、海螺尚纬等新玩家入局，则可打造新的业绩增长曲线。

多方势力角逐，负极材料赛道愈发拥挤、竞争愈发激烈。

2、负极材料企业多以一体化项目为主，且呈大规模布局之势。

10个负极材料企业开工项目中，一体化项目占比过半达到6起，这表明负极一体化布局已经成为负极材来企业发展的共识，且自身更具备优势进行此布局。在石墨化供应紧缺、原材料上涨压力下，一体化布局可为负极企业构建最核心的竞争力。 

另外，主流负极企业一体化项目大都在10万吨级及以上量级，呈大规模布局之势。例如中科电气、中晟新材开工项目年产均达10万吨；杉杉科技、璞泰来、凯金能源开工项目年产均达20万吨。 

3、投建产能规模远超市场需求，警惕产能过剩。

以上开工产能达227.6万吨，按照1GWh需要1300吨负极材料测算，上述产能可满足约1750GWh的电池产能需求。若叠加去年国内企业在负极领域的产能布局，该数字将进一步放大。 这远超2025年我国145.6万吨负极材料需求量。 

当产能过剩，市场作为最敏感的地方将直接体现出来。 价格方面，卖方市场将转入买方市场，负极材料价格势必向下跌落。 

GGII判断，大部分新建石墨化产能集中在2022年下半年投放，但叠加产能爬坡，预计2022年Q4或2023年年初后有望出现供需拐点。

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