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磷化工产业链的增长逻辑清晰，一是农化大周期背景下叠

作者：arlolxm
2022-04-01 15:08:10
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磷化工产业链的增长逻辑清晰，一是农化大周期背景下叠加俄乌冲突，造成全球化肥供给紧张，化肥价格居高不下，化肥的高利润会继续提升相关企业的利润；最近公布的云天化，兴发集团，川金诺等的业绩大增都说明了这个行业的高景气。

二是，在锂电池需求高速增长的背景下，磷酸铁锂以其优越的性价比获得市场的认同，市场占有率稳步提升，磷酸铁锂的崛起带给了磷化工企业一次新的增长空间，从“磷矿石-黄磷-磷酸-磷酸铁”的这条产业链上都存在“供小于需”的情况，这给磷化工产业链延申扩展到锂电产业链提供了机遇，同时提升了磷化工产业链的估值，去年开始陆续有不少磷化工企业通过和锂电企业合作合资等形式进入锂电产业链，包括宁德时代(300750.SZ)，比亚迪，华友钴业等在内的锂电巨头都开始主动拥抱磷化工企业。

2021年10月12日，湖北宜化(000422.SZ)宣布与宁德时代子公司宁波邦普投资建设邦普一体化电池材料产业园项目，总金额不超过320亿元，建设一体化电池材料配套化工原料。同年12月24日，宁德时代又宣布与贵州磷化集团产业合作项目在开阳、息烽、福泉三地同步开工，磷化集团将在合作中发挥其在磷矿采选，磷精细化工、磷矿共伴生资源利用等领域的优势。云天化，兴发集团牵手华友钴业，融捷股份入股司尔特，而融捷股份的背后是比亚迪。

以上两个逻辑都说得通，出现了业绩估值提升的戴维斯双击，所以继续看好这个行业的投资机会。看好磷三杰，云天化，兴发集团，湖北宜化。

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