国金证券给予大族激光买入评级

2021-12-30国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪对大族激光进行研究并发布了研究报告《发力新能源，业务多点开花》，本报告对大族激光给出买入评级，当前股价为54.05元。

　　大族激光(002008)　　事件简评　　2021年12月28日，江苏大族智能焊接装备集团喜获世界500强及福特核心配套企业近亿元订单，其中包括一体式热成形门环生产线，该产线为国内第一条一体式热成形门环生产线，包含68台机器人、涉及激光切割、机器人视觉检测、视觉引导系统、激光打标系统、上下料系统等。同时再增福特核心配套商后地板及侧围分总成焊装线订单。　　经营分析　　发力新能源车领域，订单大幅增长。全球新能源汽车销量大幅增长，带动动力电池需求高增，公司在新能源车领域订单大幅增长，去年四季度到今年上半年，连续中标宁德时代设备订单合计21.97亿元，预计全年在新能源车领域订单超30亿。公司与宁德时代、亿纬锂能、中航锂电及蜂巢等新能源客户有较好的合作，电动汽车及储能发展势头良好，公司积极受益。公司拟投资建设“大族激光新能源智能装备生产基地项目”及“大族激光华东区域总部基地项目”，完善新能源动力电池装备业务在西南、华东地区的布局。我们研判公司新能源业务随着营收规模的扩大，盈利能力将有显著的提升。　　PCB设备业务高速成长，分拆上市有利于加快做大做强。中国PCB企业正在向中高端领域渗透，PCB产能结构高端化带动高精度PCB专用设备需求，公司推出适用不同PCB细分市场的多款产品，市场地位稳固。2021年上半年，公司PCB设备业务实现营收19亿元，同比增长117%，预计全年PCB设备业务营收接近40亿元。PCB业务主体大族数控分拆至创业板上市材料获上市委审议通过，分拆上市在团队激励、融资扩大规模方面更加具有自主性，有利PCB装备业务加快做大做强。　　LED设备、显示面板、半导体设备等业务多点开花。受益miniLED需求旺盛，公司Mini-Led切割、裂片、剥离、修复等设备实现大批量销售，LED专用设备大幅增长。此外，显示面板、半导体封测、光伏等业务也实现了快速增长。　　投资建议　　预计公司2021-2023年业绩分别为18.66、23.31、29.82元，对应EPS分别为1.74、2.18、2.79元，维持“买入”评级。　　风险提示　　新能源需求不达预期、消费电子需求低于预期，中小功率设备竞争激烈。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为67.18；证券之星估值分析工具显示，大族激光（002008）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)