三季度该买什么

沪深股市成交额连续22个交易日超过万亿元人民币，刷新2015年以来的最长纪录。根据中国证券业协会于7月23日发布的数据，全国139家证券公司在2021年上半年实现营业收入2324.14亿元，净利润合计为902.79亿元，同比增长8.58%，超出市场预期。

好问题是成功的一半，每天这么大的交易量，是谁在买呢?

从2020年2月多宁德时代以来，中短期第一次空宁德时代。

总龙头特斯拉2年时间涨幅20倍，估值PE已经透支300多倍，调整半年有余。

宁德时代2年时间涨幅6倍，估值已经150倍。天量定增的压力已经袭来，重仓的要及时撤退。

光伏、新能源etf均已死叉背离，且光伏存在明显的产能过剩。不展开论述，历史参见无锡尚德、汉能。

机构调仓的话，会从光伏、新能源换到哪个板块？

8月18日，全国社会保障基金理事会（下称“社保基金会”）发布《社保基金年度报告（2020年度）》（下称“《报告》”）。《报告》显示，2020年，全国社保基金资产总额29226.61亿元，社保基金投资收益额3786.60亿元，投资收益率15.84%。据证券时报记者统计，2020年末社保基金资产总额同比增长11.19%，并创下自2010年以来的最高收益率。

上半年社保基金加仓前五的个股分别是华工科技、华贸物流、高能环境、三环集团、中国巨石。

在已公布中报的513家A股上市公司中，69家公司的前十大流通股东名单中有社保基金身影。万华化学以45.89亿元期末持股市值排名社保基金重仓股首位，社保前十大重仓股中还包括中科创达、紫金矿业、三安光电、锦浪科技、东方财富、杉杉股份、赤峰黄金、双汇发展和欣旺达。

二季度，养老金新入西藏珠峰、科达利、联泓新科、药石科技、永兴材料、瀚蓝环境。

机构的关注是传统的白马股长春高新、开立医疗、涪陵榨菜、华东医药。。。

经济下行压力将在今年底和明年上半年进一步强化，明年适逢20大召开，稳增长诉求将有所提升。与以往逆周期政策不同，本轮稳增长更注重跨周期、前瞻性和精准性，预计接下来还将到货币政策的间歇式放松，财政政策今年蓄力、明年发力，政策合力将对明年经济形成“托而不举”的作用。

消费、医药、芯片已经显露估值优势，金属有色中短期还处于上升周期中。配置建议

1）高景气度、中国已具备竞争力或正在壮大的产业链电动车产业链、科技硬件与软件、电子半导体、部分制造业资本品等。估值趋高，短线波动加大，但中期可能依然积极；

2）泛消费行业在泛消费，包括日常用品、家电、汽车及零部件、医药及医疗器械、轻工家居等领域自下而上择股；

3）逐步降低周期配置但关注部分结构有利或具备结构性成长特征的周期有色金属如锂等，化工以及受益于财富及资管大发展趋势的金融龙头。