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拜登提出2030年无排放汽车销量占比50%,强政策周期与产品周期共振。据ANL,2020年美国新能源汽车销量约32.2万辆,同比下降1.5%,电动化率2.2%,较2019年提升0.3pct。相比中国/欧洲/全球市场电动化率5.4%/11.1%/4.2%,美国电动化进程相对较慢。8月5日根据路透社报道,拜登设定了美国到2030年无排放汽车销量达50%的目标,配合联邦层面燃油经济标准、补贴最高额提升至1.25万美元(本土组装+美国劳工组织成员)以及退坡门槛提高、政府车队全面电动化等联邦层面政策,再度强化政策周期对市场的影响。2021年起新能源SUV和皮卡车型将密集发布以填补市场空缺,上半年特斯拉ModelY、福特野马Mach-E放量后销量分别达到7.28、1.30万辆,下半年起LucidAir、本田FIT、起亚SoulEV、福特F150EV、特斯拉Cybertruck等车型逐渐投放,有望夯实电动化拐。 21H1渗透率大幅提升,电动化拐有望加速到来。根据Marklines,2021H1美国电动汽车(EV+PHEV)销量27.28万辆,同比大增115.14%,环比2020H2增长38.38%,电动化渗透率3.20%,同比提升1.29pct,全年销量和渗透率有望大幅提高。2020年美国纯电动汽车销量26.03万辆,插混车销量7.16万辆,纯电动销量占电动汽车比例为78.44%,同比提升4.71pct,维持市场主流地位。此外氢燃料汽车2020年销量937辆,同比下降55.15%。 新老造车势力并行,供应链密集布局。传统汽车市场通用/丰田福特/FCA稳居前四,2020年市占率分别为17.3%/14.4%/13.9%/12.4%,而新能源车市场特斯拉一枝独秀,2020年销量份额约87.9%。底特律传统龙头将以优势SUV和皮卡车型为切入把握电动化机遇;造车新势力则通过私家车(Lucid等)、运营车(Rivian与亚马逊合作物流车)和电动平台联盟(Rivian与福特/Canoo与现代起亚)三种途径释放销量。面对美国市场增长机遇,全球电池企业以多种方式渗透应对,例如松下绑定特斯拉合作4680新型电池有望带来全新增量;LG化学与通用合资建厂并开发Ultium电池;SK创新利用福特-大众联盟逐步打开美国市场;宁德时代有望借本田-通用北美联盟机遇渗透美国市场,并通过与特斯拉的合作关系打开美国新势力供应链。 投资建议。重关注电池环节宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能,材料环节天赐材料、富临精工、德方纳米、合纵科技、天华超净、中核钛白、璞泰来、恩捷股份、当升科技、中国宝安、精达股份、科达利、长盈精密等。 风险提示。中上游材料及芯片产能释放不及预期;疫情影响超预期。
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本咨询仅供参考,不作为投资决策依据。股市有风险,投资需谨慎。
投资顾问
张宇哲 执业证号A0210611020001
国 玮 执业证号A0210619050001
宋 南 执业证号A0210613050001
王德智 执业证号A0210611110001
孙慧凤 执业证号A0210613050002
张明明 执业证号A0210616110004
苏海鲲 执业证号A0210614010001
佟明雷 执业证号A0210610120013
郑永良 执业证号A0210611010001
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当天高压快充概念在涨幅排行榜排名第4,涨幅领先个股为英可瑞、煜邦电力
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周一换电概念大幅下跌4.12%,ST数源跌停
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新能源汽车行业跟踪分析强化政策周期,美国电动化拐加速到来
拜登提出2030年无排放汽车销量占比50%,强政策周期与产品周期共振。据ANL,2020年美国新能源汽车销量约32.2万辆,同比下降1.5%,电动化率2.2%,较2019年提升0.3pct。相比中国/欧洲/全球市场电动化率5.4%/11.1%/4.2%,美国电动化进程相对较慢。8月5日根据路透社报道,拜登设定了美国到2030年无排放汽车销量达50%的目标,配合联邦层面燃油经济标准、补贴最高额提升至1.25万美元(本土组装+美国劳工组织成员)以及退坡门槛提高、政府车队全面电动化等联邦层面政策,再度强化政策周期对市场的影响。2021年起新能源SUV和皮卡车型将密集发布以填补市场空缺,上半年特斯拉ModelY、福特野马Mach-E放量后销量分别达到7.28、1.30万辆,下半年起LucidAir、本田FIT、起亚SoulEV、福特F150EV、特斯拉Cybertruck等车型逐渐投放,有望夯实电动化拐。
21H1渗透率大幅提升,电动化拐有望加速到来。根据Marklines,2021H1美国电动汽车(EV+PHEV)销量27.28万辆,同比大增115.14%,环比2020H2增长38.38%,电动化渗透率3.20%,同比提升1.29pct,全年销量和渗透率有望大幅提高。2020年美国纯电动汽车销量26.03万辆,插混车销量7.16万辆,纯电动销量占电动汽车比例为78.44%,同比提升4.71pct,维持市场主流地位。此外氢燃料汽车2020年销量937辆,同比下降55.15%。
新老造车势力并行,供应链密集布局。传统汽车市场通用/丰田福特/FCA稳居前四,2020年市占率分别为17.3%/14.4%/13.9%/12.4%,而新能源车市场特斯拉一枝独秀,2020年销量份额约87.9%。底特律传统龙头将以优势SUV和皮卡车型为切入把握电动化机遇;造车新势力则通过私家车(Lucid等)、运营车(Rivian与亚马逊合作物流车)和电动平台联盟(Rivian与福特/Canoo与现代起亚)三种途径释放销量。面对美国市场增长机遇,全球电池企业以多种方式渗透应对,例如松下绑定特斯拉合作4680新型电池有望带来全新增量;LG化学与通用合资建厂并开发Ultium电池;SK创新利用福特-大众联盟逐步打开美国市场;宁德时代有望借本田-通用北美联盟机遇渗透美国市场,并通过与特斯拉的合作关系打开美国新势力供应链。
投资建议。重关注电池环节宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能,材料环节天赐材料、富临精工、德方纳米、合纵科技、天华超净、中核钛白、璞泰来、恩捷股份、当升科技、中国宝安、精达股份、科达利、长盈精密等。
风险提示。中上游材料及芯片产能释放不及预期;疫情影响超预期。
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张宇哲 执业证号A0210611020001
国 玮 执业证号A0210619050001
宋 南 执业证号A0210613050001
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孙慧凤 执业证号A0210613050002
张明明 执业证号A0210616110004
苏海鲲 执业证号A0210614010001
佟明雷 执业证号A0210610120013
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