研究干货 | 倒计时！鸿蒙手机即将问世，华为“2+4+1”生态再下一城！

今日券商重跟踪行业、概念

1、物联网倒计时！鸿蒙手机即将问世，华为“2+4+1”生态再下一城！这些合作伙伴将率先受益

2、快递需求旺盛+政府监管出手！这个行业迎来拐

今日券商重跟踪个股

3、金徽酒西北地区白酒龙头厂商，券商强调省内市占率仍有提升空间，借力大股东布局华东打开成长新空间

4、震裕科技国内精密冲压模具龙头厂商，券商强调技术领先保障综合竞争优势，绑定宁德时代享行业成长红利

一、倒计时！鸿蒙手机即将问世，华为“2+4+1”生态再下一城！这些合作伙伴将率先受益

华为将在6月2日晚8时举行线上发布会，正式公布可以覆盖手机等移动终端的鸿蒙操作系统。华为预计，到2021年底，搭载鸿蒙操作系统的设备数量将达3亿台。

方正证券陈杭等5月23日在《鸿蒙操作系统对华为的意义》中强调

鸿蒙操作系统对华为的意义主要在于以下三1、是华为跻身生态巨头的入场券；2、是华为手机+IoT的非硬件延续；3、是华为智能汽车的战略支。

从第一层来，数字商业的终极竞争，归根到底就是操作系统的竞争。美国三家公司（苹果、微软、谷歌）扼住了全球数字经济的命脉。鸿蒙将助力华为跨越硬件终端集成商的传统商业模式，成为数字经济的底盘（OS）。

从第二层来，手机鸿蒙将摆脱芯片封锁带来的业务风险，通过鸿蒙OS来实现业务的延续。

从第三层来，车载鸿蒙是三屏合一（手机、车载、TV）内容的人机交互枢纽，是统领全部“南向”（面向芯片和硬件）实时系统的资源调配者。

申港证券王宁5月23日在《计算机行业华为“2+4+1”生态背后的投资机会》中强调

华为未来有望依托自主的软硬件平台，在智慧城市、智能驾驶等方向全面应用，产业链伙伴有望深度受益。

在日前的“华为中国生态大会2021”上，华为提出了全新的生态“2+4+1”战略。

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依托华为HMS Core、鸿蒙OS、硬件等开放能力，合作伙伴可快速融入“1+8+N”的全场景智慧生活，从繁荣的公域流量中持续受益。

基于强大的ICT 技术，华为智能汽车技术逐步落地。在即将到来的万物互联时代，汽车产业链伙伴可从合作中实现更多可能。

疫情加速政府和企业数字化转型进程。根据《2020年第四季度中国云基础设施服务市场报告》，华为云以17.4%份额位居中国公有云第二，较第三季度16.2%份额进一步上升。

华为软硬件平台在智慧城市、智能驾驶等方向全面应用，产业链伙伴（拓维息、常山北明、润和软件、德生科技、长安汽车、北汽蓝谷）有望深度受益。

二、需求旺盛+政府监管出手！这个行业迎来拐

安证券明兴等05月24日在《物流价格拐将至，期待破局》中强调

在行业需求确定性增长背景下，竞争格局和价格走势成为了物流行业内的两大重要变量。短期聚焦企业盈利改善为主，中长期仍关注格局变化，优选龙头企业。

 “春节不打烊”的需求旺盛叠加去年疫情影响的低基数效应，2021Q1快递行业件量高增长，同比增长75%。4月增速回归常态，保持稳健。

从线上来说，其中以阿里、京东、拼多多为代表的主流电商平台稳健增长；以抖音、快手为代表的新兴社交电商平台规模快速增长。随着线上网购渗透率的持续提升，可以认为快递行业上游需求确定性较强。

从线下来说，龙头份额持续扩张，但2021CR6下滑，主要是由于行业新进入者极兔分流。

在行业需求确定性背景下，有两大变量需要关注

1.  供给端的竞争不断极兔，头部企业，物流模式。

2.  浙江产粮区价格强监管

极兔的崛起，超出市场预期。对于其未来的影响，需要关注它的产能扩张速度和优化营业这两个方向。

头部快递企业选择重资产持续投入，其大致目的包括扩充产能、提升效率、提升行业准入门槛。转运中心和车辆为最主要资本投入方向，未来将比拼各家持续融资能力。

物流供应链模式（社区）和仓配模式（京东）对传统模式造成了新的挑战，多种物流模式共存的场景将长期存在，且存在较大的履约成本差异。降本是商流的核心述求，国内快递物流将比拼综合能力。

浙江省政府的监管，带来了局部性无序价格竞争的改善。义乌地区件量行业占比约11%，快递企业总部有望释放盈利弹性，但是全行业的价格拐仍需观察。

当前政府监管强化背景下，行业价格竞争有望阶段性放缓。短期好龙头业绩改善，中长期关注行业格局变化。

相关个股

通达系中通快递、韵达股份、圆通速递、申通快递、德邦股份

非通达系顺丰控股

三、西北地区白酒龙头厂商，券商强调省内市占率仍有提升空间，借力大股东布局华东打开成长新空间

开源证券张宇光5月24日《控股权变更带来发展机遇，二次创业踏上新征程》中跟踪金徽酒。

金徽酒是甘肃省内龙头企业，在西北白酒市场具有较大影响力。营收主要来自于省内，复星控股后战略目标调整为“深耕西北、布局全国、重突破”，有望加快全国化进程。

2019 年 8 月，公司发布《五年战略发展规划》，明确提出到 2023 年要实现营业 收入 30 亿元，年均复合增长 15.45%；归属于母公司净利润 6 亿元，年均复合增长 19.03%。

甘肃省内白酒市场主要由本土品牌主导，市场竞争呈现明显的一超多强格局，金徽酒龙头优势明显。

西北地区目前还缺少可以独冠西北、揽下绝大多数市场份额的龙头品牌。和其他西北名酒相比，金徽酒存在体制和经营管理上的优势，具备更大的发展潜力。

2019 年 公司省内市场份额约为 27%，公司在省内的市场竞争实力突出，考虑同行业强势品 牌在各自基地市场市占率，金徽酒省内市占率仍有较大提升空间。

公司积极借助大股东的资 源走出西北，布局华东。计划以卡 位 500 元以上价格带的酱香型产品陇南春切入华东市场，预计 2022 年能到效果。

四、国内精密冲压模具龙头厂商，券商强调技术领先保障综合竞争优势，绑定宁德时代享行业成长红利

光大证券马瑞山5月24日《精密冲压模具龙头，锂电结构件新秀》中跟踪震裕科技。

公司冲压模具国内市占率第一，产品广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工控等行业领域，宁德时代、美的、格力、 海尔、三菱、三星、松下、汇川、比亚迪、西门子等均为公司客户。

公司 2017 年至 2019 年度精密级进冲压模具市场占 有率分别为 23.71%、26.71%和 25.05%，市场占有率较高，处于细分行业龙头地位。

公司精密结构件产品主要包括电机铁芯和动力锂电池精密结构件。近年来，锂电结构件收入快速增长，收入占比由 2017 年的 7%迅速提升至 48%。

随着国内外市场的不断拓展，公司模具业务稳定增长，精密结构件业务也逐步放 量，尤其是锂电结构件收入快速增长。

2018 年起宁德时代开始成为公司第一大客户，且营收占比逐年提高，据测算震裕科技 2020 年在宁德时代结构件供货份额约 30%。

公司目前生产的精密级进冲压磨具实现的精度已达到0.002mm，高于行业标准，产品质量可量化指标均达到国际先进水平。