隆基股份，光伏+绿氢＞1万亿市值？

隆基股份主打光伏发电，而今布局氢能，和宁德时代主打动力电池，但早已布局万亿级储能市场是一个道理。

都是企业发展到一定程度，利用自身优势，开拓一个能够跟现有业务，产生巨大的协同效应的战略级规划。

不同于消费品，我们在投资科技公司的时候，往往需要花更多时间了解技术路线和全球政策。

入行以来（2009~2021年）我研究时间最长的领域就是新能源，从最开始以行业研究员的身份写研报，到如今以基金管理人的身份做投资，十一二年下来都未曾中断。

很多客户和读者朋友都知道我们这两年在宁德时代和特斯拉身上获利最多，也通过公众号了解到了我们对这两家公司的整个投资过程和持仓逻辑。

今天我想借着这么一个大新闻，就以隆基股份为例，再度梳理一下投资新能源的核心逻辑。

先说能源变革，我想连初中生都知道化石燃料总有耗尽的一天，因为它们（煤、石油、天然气等）是不可再生资源，这是常识。发展新能源是全人类的共同目标，在可预见的未来二三十年，最有可能产生巨大商业价值的就是太阳能及绿氢。我们所熟悉的动力电池、储能系统等，处在新能源产业链的中下游，宁德时代是绝对龙头，上游新能源中属隆基股份最值得期待。

只有先掌握核心逻辑，才能做进一步的研究，包括但不限于估算未来的市场规模、研究“赛道”的铺设时长、对比同业之间的竞争优势、预判企业的财务变化等等。

据最新统计，光伏发电的成本已经非常接近火力发电，甚至在全球绝大部分国家和地区，光伏已经成为当地最便宜的电力来源。

但这还只是前奏，光伏发电的总成本随着技术进步和规模效应还在持续降低，预计未来二三十年光伏发电将占据全球总用电量的40%以上。

因此，光伏发电的增长空间是巨大的，单此一项就值得我们在合理价位重仓买进并长期持有。

现在可以聊光伏+绿氢了。什么是绿氢？最直白的解释就是，制氢过程不产生碳排放的叫绿氢，是一种可再生资源，与之相对的还有灰氢和蓝氢，二者都使用化石燃料制氢，有碳排放。

所以虽然都是氢，但不同出身决定了不同的命运，最理想的方案还是使用可再生能源（包括太阳能、风能等）对水进行电解提取氢，也就是绿氢。

而光伏发电给电解水制氢带来了降低成本的机会，同时光伏制氢为光伏发电创造了全新的应用场景和广阔的市场需求。

同时我们也要到，无论是电还是氢，都是要消耗掉的，发电和制氢都是能够循环往复的好生意。

光伏+绿氢，两块儿业务未来都有十倍以上的增长空间，协同发展既是技术驱动，也是最佳方案，隆基股份创始人亲自挂帅，足见管理层的决心，与“雷军为小米汽车而战&34;如出一辙。

最后，像当初预判特斯拉市值超过丰田一样，我们认为隆基股份的市值（3600亿）超过中石油（7700亿）是没有太大悬念的，能不能过一万亿，还得管理层的执行力。