科瑞技术跨行业拓展取得显著成效 “中国制造”逐步壮大

作者小秋

【科瑞技术(002957)、股吧】主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务。目前，公司已成长为优秀的本土自动化设备生产供应商。

在移动终端智能检测与装配设备领域，公司深耕多年，具有较高市场占有率；新能源领域业务近年来也实现了高速增长；2019年，上述两项业务营收占比超过7成。此外，公司产品在电子烟、汽车、硬盘、医疗健康和物流等领域也具有深入广泛的应用。

2019年，受经济增速放缓，行业需求下行等不利因素影响，公司在移动终端及电子烟领域的业务出现下滑，公司业绩受到一定冲。年报数据显示，2019年公司实现营业收入18.72亿元，同比下降2.97%；实现归属于上市公司股东的净利润2.62亿元，同比下降11.64%。

但与此同时，公司跨行业拓展取得显著成效，最大限度对冲了移动终端业务下滑的影响。2019年公司新能源业务实现销售收入4.26亿元，同比增长33.63%；医疗与食品高速灌装业务实现销售收入0.76亿元，同比增长155.73%；精密零部件及夹模具业务实现销售收入2.29亿元，同比增长8.84%。公司毛利率和净利率基本稳定，盈利能力仍保持在较高水平。

资料来源东方财富Choice数据

资料来源公司2019年报

今年以来，随着疫情得到控制，一季度末，公司基本全面复工，产能逐步恢复至正常水平。疫情期间，公司利用产业平台资源及技术研发优势，开拓平面口罩机与折叠口罩机业务，积极参与疫情防控的同时，也对公司业绩产生积极影响。

日前，科瑞技术在业绩说明会上表示，由于国家政策支持，国产化加速，半导体行业近年来发展迅速，机会较多，公司非常关注该领域的发展机会，积极探索与把握相关的投资机会。且新基建将会是国家重投资发展的领域，公司表示将不会缺席。

深度绑定下游行业龙头客户，竞争优势显著

对于技术密集型行业，技术水平直接反应了公司核心竞争力。公司通过持续研发投入，长期技术积累，逐步形成了研发及技术优势，此外，公司在快速交付能力、售后服务等方面均也处于行业领先水平。公司综合实力得到广泛认可，竞争优势显著。

公司与苹果、宁德时代、Juul、富士康等一大批各领域龙头企业形成了长期稳定的合作关系。这些龙头企业属于各自领域领导者，行业发展和革新推动者，对于自动化设备更新换代，长期保持着旺盛需求，这也是公司长期业绩增长的重要驱动力。

客户集中度降低 抗风险能力增强

公司在与下游行业龙头客户保持稳定合作的同时，也在不断推动跨行业拓展。目前，已取得一定成效，行业和单一客户营收占比正逐步下降。2019年，公司前五大客户销售收入占比降低至65.67%。下游行业和客户结构更加均衡，抗风险能力进一步增强。

资料来源东方财富Choice数据

5G商用铺开 移动终端需求或将复苏

公司移动终端业务包括手机、电脑、可穿戴设备等，主要供应生产线上的检测自动化设备（包括摄像头、传感器及按键等检测设备）。随着5G商用陆续铺开，各手机大厂开始积极布局，预计带来新一轮的自动化生产线需求。今年4月1日富士康在电话会议上向投资者确认，一直在为今年秋季即将推出的5G版iPhone而努力，包括及时复产和增产，并且有能力确保苹果可以按照计划发布5G版iPhone，5G手机的生产将使用全新的生产线，因此将带来新一轮检测设备需求，公司移动终端需求或将复苏。

面对挑战与机遇，成长空间进一步被打开

创新是企业成长的重要驱动力。长期以来公司专注于工业自动化技术研发创新与技术积累，掌握多项核心技术。公司研发费用率长期处于行业前列，研发费用及占营收比例持续提升，2019年公司研发费用占比已达12.50%。公司建立了成熟研发管理体系，能够适时紧跟市场需求，不断推出新产品。

资料来源东方财富Choice数据

2020年以来，受疫情影响，国际经济形式充满了不确定性，全球产业布局加速调整，公司面临着一系列挑战与机遇。

我国拥有庞大的消费市场、坚实的产业基础，在中美贸易争端背景下，各领域技术装备的国产化替代将加速，具备较强研发创新能力的优秀本土企业将迎来重大发展机遇；我国新能源等新兴战略领域的投资发展潜力依然巨大；人力成本的持续上升，将促使各行业自动化设备保持旺盛需求；新技术的不断涌现和应用也为自动化设备供应商不断带来新的业务机会。

公司作为优秀的本土自动化设备生产供应商，持续保持对新兴领域探索，成长空间也将进一步被打开。

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