一条布局的主线！周末消息面上1、美国终于意识到升

一条布局的主线！

周末消息面上

1、美国终于意识到升级防疫措施是当务之急，而不是进一步降息和减税。受此影响，美股三大指数周五均暴涨超9%。

2、央行实施普惠金融定向降准，合计定向释放长期资金5500亿。因全球央行均在放水，所以国内降准属意料之中。

3、欧洲疫情，全面爆发。考虑各国央行有2008年金融危机的应对经验，也提前进行了放水应对，所以疫情引发全球性金融危机的概率，并不大；但服务业占欧美经济比重较大，而防疫水平决定了欧美疫情的长期化，使得全球经济可能陷入阶段性衰退，并影响我国出口。

... ...

周五盘面上，在美股暴跌的影响下，两市全天低开高走。成交9667亿，与前几日相当。到收盘，沪指跌1.23%、报收2887，深成指跌1%，创业板指跌0.75%。

北上资金，全天净流出147亿，全周净流出479亿。个股涨少跌多，涨跌幅中位数为-1.62%。板块方面，特高压、农业、银行小幅上涨，口罩、黄金、医药领跌。

新基建核心标的，多数在大幅低开后，强势收红。比如我跟踪的光环新网、宝软件、广联达、用友网络、浪潮息和中新赛克，除了浪潮息因配股而停牌外，其他标的均以上涨收盘。

就我而言，还是维持前期的观——如果不是外围利空，中长期逻辑顺畅的确定性标的，很难跌出合理估值下的买。

前面对云计算和5G应用，讲得比较多，今天简单聊聊新能源汽车。从历史，新能源汽车板块的超额收益，多来自投资者比较悲观的时候。比如近期，大家对疫情影响海外需求、国内电动车销量不佳，很是担心。

但大逻辑上，行业未来5年有望维持30%复合增速的主要因，在于特斯拉产能的大爆发，以及欧系车企在特斯拉带来的竞争压力和欧盟严格碳排放政策之下，全面拥抱电动化。

而板块的投资方向，主要集中于锂电、汽车电子和汽车零部件。其中，锂电需求与电动车销量直接相关，属于完全的增量；汽车电子受益于电动车带来的的渗透率提升，行业会有一定的增长；对于汽车零部件，因为汽车总销量不增长，需求上更多是存量竞争。

所以，就行业发展空间而言，锂电>汽车电子>汽车零部件。而对企业盈利影响更大的，是竞争格局。而在这方面，锂电也是领先的，汽车电子与零部件则稍逊一筹。

所以，大家很容易想到，发展空间广阔、竞争格局清晰的，诸如宁德时代、先导智能、恩捷股份、璞泰来和宏发股份等细分赛道龙头，属于未来几年确定性的投资机会。

... ...

对于A股而言，历来是放水无熊市。这也很好理解，因为价格本质上是货币现象。而不管流动性、估值还是受疫情的影响，A股都没有进入熊市的理由。

只不过，我在前面也多次讲到，外围市场大跌时，外资短期也会流出A股。所以，“A股成为全球避险资产”是长期趋势，但不会成为短期事实。那么，重个股、轻指数，依然是大家的首选。

投资中，最害怕的是用错误的方法赚到了钱。比如暴涨之后，别买入估值泡沫化的公司，因为不可复制、即便赚钱了，未来也会贻害无穷。

同理，在暴跌后卖出估值合理的好公司，然后希望以更低价买回来。放心，也会因为丧失了对企业价值的判断，大概率买不回来了。而就算股价进一步下跌，短期起来是减少了损失，但在未来，投资者会为这种操作方式，赔上更多的钱。而万一涨上去，投资者心态彻底崩了，几次下来就会产生自我怀疑，打造自己的投资体系，更是无从谈起。