300746汉嘉设计

①公司业务

1.

公司主要从事建筑设计、装饰景观市政设计及 EPC总承包等业务，其中设计业务包括建筑工程项目的规划、建筑、智能化、幕墙、泛光照明、岩土、市政、园林景观、室内外装饰等设计。

公司的传统业务就是画图纸，商业楼，园林景观感觉什么都设计。

2.收入构成

2017年开始进行EPC总承包业务。看看设计业务，2015年到2017年基本原地踏步。2017新增的这个EPC承包毛利率5.94%。

②设计+EPC

1.行业对比

A股已上市的设计公司有6家，5家都有进行EPC业务，貌似是趋势？

2.已承接项目

2017年开始接大单，建幼儿园，公寓楼，不是什么高端建筑。就是普通的建房子EPC。

③同类上市公司规模

汉嘉设计的收入规模排在中间，不大不小。

④募投项目

项目1

大头是买地，其次是买硬件软件

项目2

买软件

项目3

募投项目如果不买地，投入可以少1/3。

⑤资产状况

1.负债率

资产总额84655万，负债22194万，负债率不高。

2.现金

2017年底有1.7亿现金，2018年一季度只剩5734万了。

3.现金流

经营性现金流保持稳定，账上现金减少的主要原因是投资活动。且公司历年投资活动的现金流都很大，有进有出。

查阅后发现，投资性现金流是用于购买理财。

⑥小结

1.设计主业经营稳定，基本不增长

2.新增EPC承包是建设普通楼房和普通建筑，毛利率很低5.94%

3.买地占了募投资金的1/3投入，上是为了买地吗？

4.经营性现金流相当稳定，逐年增长

5.现金连续3年稳定的购买理财

6.我有一个问题，这种公司上市是图啥？圈钱买地？还是上市减持？

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