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复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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【光伏设备行业点评】HJT电池新进入者增多,产业化加速利好设备商【东吴机械】
👉多家新进入者近期宣布扩产项目,多借助地方政府支持确保项目落地。
近期多家HJT新进入者发布扩产规划,合计约24GW电池项目、15GW组件项目,包括奥维通、三五互联等,从新进入者的财务状况来看,截至2022Q3末平均资产负债率约为47%,货币资金+交易性金融资产平均约为1亿元,而HJT扩产项目所需投资额较高,新进入者单独进行扩产投资金额较大,故多寻求与地方政府合作,可在基础设施、厂房租金、税收优惠等方面提供支持,以确保项目顺利推进。
👉革命性技术HJT处于扩产早期,新进入者布局可实现弯道超车。
HJT仍处于扩产早期,传统厂商尚未大规模布局,新进入者此时投资扩产可实现弯道超车,我们认为2022年底166尺寸的HJT电池片成本已与PERC基本打平,未来随着硅片薄片化、银耗量降低等210尺寸的HJT也会与PERC打平。1⃣银浆降本我们测算到未来0BB&背副钢网&30%银包铜全面导入等技术加持下,银浆成本有望降低至约0.03元/W。2⃣硅片降本我们测算得到若硅料降低至100元/KG、HJT硅片厚度为80微米时,硅片总成本约为0.24元/W,我们假设N型硅片毛利率约25%,则硅片售价约为0.31元/W,即HJT电池片的硅片成本约为0.31元/W。3⃣总成本未来HJT硅片薄片化、银耗量降低后总成本有望显著低于PERC,HJT未来总成本有望降低至0.48元/W,TOPCon约0.64元/W,PERC约0.61元/W。
👉HJT设备降本进行中,核心零部件国产化加速助力缩短回本周期。
HJT设备核心零部件包括泵、阀、腔体、电源、流量控制器等,目前设备价值量单GW约4亿元,我们认为2023-2024年随着零部件国产化替代、国产零部件扩产加速的规模效应显现,HJT设备的单GW投资额可降低至3-3.5亿元,我们预计当2024年单GW设备投资额3亿元、电池片单W利润为0.14元时,电池厂回本期约为2年,此时传统厂商布局、HJT行业迎来爆发。
👉投资建议推荐HJT电池片设备龙头迈为股份、HJT硅片半棒半片切割龙头高测股份、组件设备龙头奥特维,建议关注捷佳伟创、金辰股份。
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